營收遠超茅臺的千億糧油帝國“金龍魚”即將上市,會成為第二隻茅臺嗎?

上海證監局網站6月11日披露,益海嘉裡金龍魚糧油食品股份有限公司(以下簡稱“益海嘉裡”)已經完成了上市輔導,具備了在創業板上市的申請條件。上市輔導機構中信建投證券也隨之披露了益海嘉裡在中國市場的業績:2018年營業收入1670.74億元、淨利潤55.17億元。這是一位重量級選手,營收遠超伊利、茅臺、雙匯發展等A股食品飲料板塊頭部企業。
10 個回答
壹号股权
2019-07-11

第二隻茅臺的定義是什麼?1、茅臺的萬億市值?2、茅臺的千元股價?3、茅臺的股價的長期穩定上漲?

1、金龍魚的財務情況

金龍魚在券商中信建投的輔導下已經完成了上市輔導工作,下一步就是向證監會報材料了。以下公司過去3年的財務數據。

單位:萬元

第二隻茅臺的定義是什麼?1、茅臺的萬億市值?2、茅臺的千元股價?3、茅臺的股價的長期穩定上漲?

1、金龍魚的財務情況

金龍魚在券商中信建投的輔導下已經完成了上市輔導工作,下一步就是向證監會報材料了。以下公司過去3年的財務數據。

單位:萬元


金龍魚2018年的營收為1670億,淨利潤52.8億元,淨利潤率為3.16%,2017年的營收為1507億,淨利潤52.8億元,淨利潤率為3.5%;2016年的營收為1335億元,淨利潤8.5億元,淨利潤率為0.6%。

在淨利潤率方面在2017年突然大幅提高,因為沒有2015年的數據,也可能是2016年突然下降,而2017年和2018年才是正常水平,畢竟0.6%的淨利潤率實在是太低了。那麼按照2017年和2018年的財務數據,淨利潤率在3%-3.5%之間。

而同行業的道道全的淨利潤率大概是6%-8%

2、金龍魚的上市市值應該是717億元-1270億元

金龍魚下半年應該就會向證監會遞交材料,申請過會,他的市值上限應該是1270億元,這是按照23倍市盈率來計算的,但是金龍魚的市盈率恐怕還到不了23倍,有兩個原因,第一是公司淨利潤率比較低,第二是公司的增速一般,2018年的營收增速是10.8%,2017年的營收增速是13%;

而公司的淨利潤增速在2018年為4%,而2017年的淨利潤增速是521%,2017年增速明顯是有違常理做不得數的。因為淨利潤的增速和營收增速不匹配。

通過上海證監局公佈的數據還看不到金龍魚的扣非淨利潤,所以還無法得知扣非淨利潤的增速,通過金龍魚的營收和淨利潤我預估金龍魚的市盈率是在【13-23】之間,也就就是說,金龍魚的市值在【717億元-1270億元】之間。

3、金龍魚的募集資金

金龍魚如果發行25%的新股,那麼募集的資金是179億元-317億元,這個就可能打破創業板上市融資的記錄了,創業板過往首發融資最大的是寧德的54.62億元和邁瑞醫療的59.34億元。

第二隻茅臺的定義是什麼?1、茅臺的萬億市值?2、茅臺的千元股價?3、茅臺的股價的長期穩定上漲?

1、金龍魚的財務情況

金龍魚在券商中信建投的輔導下已經完成了上市輔導工作,下一步就是向證監會報材料了。以下公司過去3年的財務數據。

單位:萬元


金龍魚2018年的營收為1670億,淨利潤52.8億元,淨利潤率為3.16%,2017年的營收為1507億,淨利潤52.8億元,淨利潤率為3.5%;2016年的營收為1335億元,淨利潤8.5億元,淨利潤率為0.6%。

在淨利潤率方面在2017年突然大幅提高,因為沒有2015年的數據,也可能是2016年突然下降,而2017年和2018年才是正常水平,畢竟0.6%的淨利潤率實在是太低了。那麼按照2017年和2018年的財務數據,淨利潤率在3%-3.5%之間。

而同行業的道道全的淨利潤率大概是6%-8%

2、金龍魚的上市市值應該是717億元-1270億元

金龍魚下半年應該就會向證監會遞交材料,申請過會,他的市值上限應該是1270億元,這是按照23倍市盈率來計算的,但是金龍魚的市盈率恐怕還到不了23倍,有兩個原因,第一是公司淨利潤率比較低,第二是公司的增速一般,2018年的營收增速是10.8%,2017年的營收增速是13%;

而公司的淨利潤增速在2018年為4%,而2017年的淨利潤增速是521%,2017年增速明顯是有違常理做不得數的。因為淨利潤的增速和營收增速不匹配。

通過上海證監局公佈的數據還看不到金龍魚的扣非淨利潤,所以還無法得知扣非淨利潤的增速,通過金龍魚的營收和淨利潤我預估金龍魚的市盈率是在【13-23】之間,也就就是說,金龍魚的市值在【717億元-1270億元】之間。

3、金龍魚的募集資金

金龍魚如果發行25%的新股,那麼募集的資金是179億元-317億元,這個就可能打破創業板上市融資的記錄了,創業板過往首發融資最大的是寧德的54.62億元和邁瑞醫療的59.34億元。

那麼金龍魚會打破這個記錄嗎?比較179億 元-317億元的融資對創業板來說是一個巨無霸的存在。
當然了,對於這種股本幾十億的企業,上市發行的公眾股可以低至10%,如果這這樣的話,金龍魚可以首次募集的資金為71.7億元-127億元,這個金額就比較能接受了。

總結:從以上的財務分析以及市值的分析,金龍魚雖然營收過千億,但是淨利潤和茅臺是不可同日而語的,只有茅臺的20%不到,因為成長性較低,所以整個市盈率是無法和茅臺相比的,所以要成為茅臺第二還很差。

金龍魚無法成為茅臺的最大原因還是因為企業的產品屬性不同,因為茅臺是奢侈品路線的,產品價格可以提,毛利潤率高,供不應求,而金龍魚所在的是民生剛需的用品,價格高度穩定,銷售市場份額雖然佔據第一位,但是並非是獨孤求敗的地步。第二名相差不遠,虎視眈眈。

互金圈
2019-06-25

談起益海嘉裡,相信大部分人都是第一次聽說,但是提起它名下的金龍魚產品,估計是無人不知了。

益海嘉裡

益海嘉裡是一家股份制有限公司(港澳臺與境內合資企業),註冊資本48億元,益海嘉裡是新加坡上市公司豐益國際有限公司在華投資企業,豐益國際有限公司是一家世界500強企業,2018年世界500強排名第248位,益海嘉裡2018年營收為1670.74億元,淨利潤55.17億元。

益海嘉裡、茅臺、伊利、雙匯發展營收

2018年貴州茅臺營收的772億元,淨利潤為352億元。

2018年伊利營收為795.5億元,淨利潤64.4億元。

2018年雙匯發展營收為489.3億元,淨利潤49.15億元。

益海嘉裡營收是貴州茅臺的2.16、是伊利的2.10倍、雙匯發展的3.41倍,從營收看,益海嘉裡確實高於A股食品飲料頭部企業,但是上市後股價想創造第二個茅臺,可能性幾乎沒有,茅臺最新的市值1.24萬億,A股市值排名第6,,茅臺只有一個,茅臺是A股的特有現象,益海嘉裡創造第二個茅臺,可能性微乎其微。

談起益海嘉裡,相信大部分人都是第一次聽說,但是提起它名下的金龍魚產品,估計是無人不知了。

益海嘉裡

益海嘉裡是一家股份制有限公司(港澳臺與境內合資企業),註冊資本48億元,益海嘉裡是新加坡上市公司豐益國際有限公司在華投資企業,豐益國際有限公司是一家世界500強企業,2018年世界500強排名第248位,益海嘉裡2018年營收為1670.74億元,淨利潤55.17億元。

益海嘉裡、茅臺、伊利、雙匯發展營收

2018年貴州茅臺營收的772億元,淨利潤為352億元。

2018年伊利營收為795.5億元,淨利潤64.4億元。

2018年雙匯發展營收為489.3億元,淨利潤49.15億元。

益海嘉裡營收是貴州茅臺的2.16、是伊利的2.10倍、雙匯發展的3.41倍,從營收看,益海嘉裡確實高於A股食品飲料頭部企業,但是上市後股價想創造第二個茅臺,可能性幾乎沒有,茅臺最新的市值1.24萬億,A股市值排名第6,,茅臺只有一個,茅臺是A股的特有現象,益海嘉裡創造第二個茅臺,可能性微乎其微。

皮招财
2019-07-16

不會的,他不具備茅臺所擁有的核心競爭力。茅臺之所以成為股王,是因為他具備了幾個條件:


1)品牌價值高,護城河寬:茅臺目前已經成為白酒中的奢侈品,在大家心裡,喝茅臺成為了一種高端的生活方式,它的品牌價值被所有人認可。這跟它悠久的歷史和對新中國所作出的貢獻是分不開的。但沒人聽說用金龍魚油會覺得很有面子。茅臺的品牌價值是金龍魚甚至其他所有白酒品牌都無法匹敵的。


2) 業績亮眼,毛利高:一家公司不應該只看他的營收,更要關注毛利率和淨利潤率,這才是能夠反映其產品或商業模式競爭力的數據。茅臺的毛利率有90%,之所以可以賣這麼高的價格是因為他的工藝非常獨特,做出的味道就是好喝。此外,茅臺近幾年的營收和淨利潤增長一直保持穩定上升趨勢,另一方面,市場上的茅臺還處於供不應求的狀態,說明只要他想增加業績隨時可以做出調整。


3)資本市場認可它的故事:看最近券商的研報就知道,在市場不確定性加強情況下,大機構抱團扎堆白酒的現象非常嚴重,一方面白酒業績確實好,另一方面白酒屬於消費品,只面對國內市場,不會被國際關係的一些波動所影響。業績好的公司不一定能夠得到資本市場的認可,因為機構們看的是未來。


附一張茅臺上市以來的季線圖:

不會的,他不具備茅臺所擁有的核心競爭力。茅臺之所以成為股王,是因為他具備了幾個條件:


1)品牌價值高,護城河寬:茅臺目前已經成為白酒中的奢侈品,在大家心裡,喝茅臺成為了一種高端的生活方式,它的品牌價值被所有人認可。這跟它悠久的歷史和對新中國所作出的貢獻是分不開的。但沒人聽說用金龍魚油會覺得很有面子。茅臺的品牌價值是金龍魚甚至其他所有白酒品牌都無法匹敵的。


2) 業績亮眼,毛利高:一家公司不應該只看他的營收,更要關注毛利率和淨利潤率,這才是能夠反映其產品或商業模式競爭力的數據。茅臺的毛利率有90%,之所以可以賣這麼高的價格是因為他的工藝非常獨特,做出的味道就是好喝。此外,茅臺近幾年的營收和淨利潤增長一直保持穩定上升趨勢,另一方面,市場上的茅臺還處於供不應求的狀態,說明只要他想增加業績隨時可以做出調整。


3)資本市場認可它的故事:看最近券商的研報就知道,在市場不確定性加強情況下,大機構抱團扎堆白酒的現象非常嚴重,一方面白酒業績確實好,另一方面白酒屬於消費品,只面對國內市場,不會被國際關係的一些波動所影響。業績好的公司不一定能夠得到資本市場的認可,因為機構們看的是未來。


附一張茅臺上市以來的季線圖:


以上供參考。

睿思天下
2019-07-12

朋友們好!

肯定成為不了茅臺!茅臺雖然是一種酒,但是其實茅臺是一個非常特殊的產品,可以說茅臺代表著一種文化現象,因此茅臺的成功極其難以複製。下面來分析一下。

益海嘉裡是糧油商品

益海嘉裡主要是生產和銷售糧油產品,這些都是普通商品,可以說可替代性很強。如果你不買金龍魚的糧油產品,你可以買福臨門的產品,也可以買其他糧油企業的產品。這對於消費者來說,是基本上沒有什麼太大的差異的。

因此,可以說益海嘉裡產品並沒有特殊性。而茅臺酒就具有特殊性,這是長期以來茅臺的發展帶來的,可以說,現在喝茅臺有時候確實是一種文化了。

與茅臺相比,益海嘉裡業績不算太好

益海嘉裡雖然2018年營業收入很高,達到了1670.74億元,但是淨利潤只有55.17億元,淨利潤率只有3.3%。茅臺股份2018年營業收入實現772億元,但是利潤實現了352億元,利潤率達到了45.6%。

可以看出來益海嘉裡淨利潤率和茅臺淨利潤率相差將近13.8倍。因此,益海嘉裡估值不會太高,更是不可能達到茅臺的股價水平。

益海嘉裡品牌也比不上茅臺

益海嘉裡旗下品牌金龍魚雖然也是名牌,但是品牌效應和茅臺比起來,感覺還是差了不少。而且茅臺酒作為白酒裡面最貴的,仍然受到了消費者的喜愛和追捧,可以說無論茅臺怎麼漲價,好像大家都還在搶購,這樣的強勁購買力,可以說是益海嘉裡不能想象的。

正是消費者的喜愛,才造就了茅臺的良好的品牌形象,也造就了茅臺第一高價股的美名。益海嘉裡在品牌上面還是跟茅臺相差較多的。


綜上所述,益海嘉裡肯定成為不了茅臺。這主要是因為益海嘉裡經營的產品是普通糧油商品,而且業績也比茅臺差的多,而且品牌也比不上茅臺。


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清風雲逸
2019-06-24

金龍魚油全部是轉基因,為什麼營收1600多億利潤才55億,難到轉基因油比非轉基因油的成本還高?股民都不是傻子,明擺著上市圈錢,就算上市了,估計也是小米的走勢

15295533270
2019-06-24

我從不吃金龍魚,轉基因多。

梅花世界1
2019-06-24

做轉基因的也上市啦?

王老九29654141
2019-06-25

金龍魚,轉基因;轉股市,騙股民。※聯合收割機丶絞肉機丶抽血機……

兴隆64146157
2019-06-24

反對,金龍魚不是好油

小马哥9604095722477
2019-06-24

為什麼這種在中國市場日落西山的企業,現在卻要上市?

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