歐央行存款利率下調10個基點至-0.50%。你認為美聯儲9月是選降息還是選QE?

4 個回答
凯恩斯
2019-09-14

美聯儲在9月17日至18日舉行貨幣政策會議,市場普遍預期降息25個基點,美聯儲的利率調整方式上面保持一定的靈活性,決定美聯儲利率改變的不是特朗普,而是美聯儲和市場的溝通。美聯儲成員會在每一次貨幣政策會議一週前透露各種看法和立場,投資人通過預判這些看法形成預期,而在貨幣政策會議上面,實質上是一個表決過程,五個聯儲銀行行長和7個理事會成員一起投票,然後其他聯儲銀行行長旁聽。所以,美聯儲政策一般不會跳出預期太遠,在過去幾個月,基本上都能夠預先得到美聯儲利率走向的概率。也就是貨幣政策,不會產生例外。

美聯儲在9月17日至18日舉行貨幣政策會議,市場普遍預期降息25個基點,美聯儲的利率調整方式上面保持一定的靈活性,決定美聯儲利率改變的不是特朗普,而是美聯儲和市場的溝通。美聯儲成員會在每一次貨幣政策會議一週前透露各種看法和立場,投資人通過預判這些看法形成預期,而在貨幣政策會議上面,實質上是一個表決過程,五個聯儲銀行行長和7個理事會成員一起投票,然後其他聯儲銀行行長旁聽。所以,美聯儲政策一般不會跳出預期太遠,在過去幾個月,基本上都能夠預先得到美聯儲利率走向的概率。也就是貨幣政策,不會產生例外。

我們都知道現階段美聯儲在7月末8月初的那次會議利率調整為2-2.25%,實際上在過去一週,由於美聯儲釋放各種信息,美聯儲降低25基點的概率還下降了2-3%個概率點,上週還是90%的概率。這說明美聯儲在對外釋放信號的時候,希望市場不要期望過高,尤其是有人期望美聯儲在十月繼續降低利率。9月會議後,後面兩次會議的時間是:10月的29-30日,12月的10-11日。也就是說投資人如今樂觀的認為,未來這幾次會議美聯儲都會派發蛋糕。但是美聯儲在過去一週,不想要投資人表現的如此樂觀。

雖然都來自華爾街,但是美聯儲更加傾向於維護商業銀行利益,其不會過多的顧及投資人的感受。所以美聯儲實際上除了通脹和就業方面的考慮,還有金融系統穩健性的考慮。而現階段發達經濟體,比如題主所說的歐洲降低利率過於積極,這源自於其一直無法提振的經濟,因為歐洲老齡化,大約也因為高福利高稅收,歐洲經濟復甦動能只能依靠更多的寬鬆。

9月12日歐洲央行宣佈:下調存款便利利率從-0.4%下調至-0.5%,同時重啟QE,從11月1日每月購進200億歐元債務,而停止QE似乎還是去年12月的事。相比於歐洲的經濟乏力,美國似乎經濟似乎底氣更足。歐洲為什麼要寬鬆,所有的寬鬆都逃不過幾個要命的指標,GDP、通脹和失業率。

美聯儲在9月17日至18日舉行貨幣政策會議,市場普遍預期降息25個基點,美聯儲的利率調整方式上面保持一定的靈活性,決定美聯儲利率改變的不是特朗普,而是美聯儲和市場的溝通。美聯儲成員會在每一次貨幣政策會議一週前透露各種看法和立場,投資人通過預判這些看法形成預期,而在貨幣政策會議上面,實質上是一個表決過程,五個聯儲銀行行長和7個理事會成員一起投票,然後其他聯儲銀行行長旁聽。所以,美聯儲政策一般不會跳出預期太遠,在過去幾個月,基本上都能夠預先得到美聯儲利率走向的概率。也就是貨幣政策,不會產生例外。

我們都知道現階段美聯儲在7月末8月初的那次會議利率調整為2-2.25%,實際上在過去一週,由於美聯儲釋放各種信息,美聯儲降低25基點的概率還下降了2-3%個概率點,上週還是90%的概率。這說明美聯儲在對外釋放信號的時候,希望市場不要期望過高,尤其是有人期望美聯儲在十月繼續降低利率。9月會議後,後面兩次會議的時間是:10月的29-30日,12月的10-11日。也就是說投資人如今樂觀的認為,未來這幾次會議美聯儲都會派發蛋糕。但是美聯儲在過去一週,不想要投資人表現的如此樂觀。

雖然都來自華爾街,但是美聯儲更加傾向於維護商業銀行利益,其不會過多的顧及投資人的感受。所以美聯儲實際上除了通脹和就業方面的考慮,還有金融系統穩健性的考慮。而現階段發達經濟體,比如題主所說的歐洲降低利率過於積極,這源自於其一直無法提振的經濟,因為歐洲老齡化,大約也因為高福利高稅收,歐洲經濟復甦動能只能依靠更多的寬鬆。

9月12日歐洲央行宣佈:下調存款便利利率從-0.4%下調至-0.5%,同時重啟QE,從11月1日每月購進200億歐元債務,而停止QE似乎還是去年12月的事。相比於歐洲的經濟乏力,美國似乎經濟似乎底氣更足。歐洲為什麼要寬鬆,所有的寬鬆都逃不過幾個要命的指標,GDP、通脹和失業率。

美聯儲在9月17日至18日舉行貨幣政策會議,市場普遍預期降息25個基點,美聯儲的利率調整方式上面保持一定的靈活性,決定美聯儲利率改變的不是特朗普,而是美聯儲和市場的溝通。美聯儲成員會在每一次貨幣政策會議一週前透露各種看法和立場,投資人通過預判這些看法形成預期,而在貨幣政策會議上面,實質上是一個表決過程,五個聯儲銀行行長和7個理事會成員一起投票,然後其他聯儲銀行行長旁聽。所以,美聯儲政策一般不會跳出預期太遠,在過去幾個月,基本上都能夠預先得到美聯儲利率走向的概率。也就是貨幣政策,不會產生例外。

我們都知道現階段美聯儲在7月末8月初的那次會議利率調整為2-2.25%,實際上在過去一週,由於美聯儲釋放各種信息,美聯儲降低25基點的概率還下降了2-3%個概率點,上週還是90%的概率。這說明美聯儲在對外釋放信號的時候,希望市場不要期望過高,尤其是有人期望美聯儲在十月繼續降低利率。9月會議後,後面兩次會議的時間是:10月的29-30日,12月的10-11日。也就是說投資人如今樂觀的認為,未來這幾次會議美聯儲都會派發蛋糕。但是美聯儲在過去一週,不想要投資人表現的如此樂觀。

雖然都來自華爾街,但是美聯儲更加傾向於維護商業銀行利益,其不會過多的顧及投資人的感受。所以美聯儲實際上除了通脹和就業方面的考慮,還有金融系統穩健性的考慮。而現階段發達經濟體,比如題主所說的歐洲降低利率過於積極,這源自於其一直無法提振的經濟,因為歐洲老齡化,大約也因為高福利高稅收,歐洲經濟復甦動能只能依靠更多的寬鬆。

9月12日歐洲央行宣佈:下調存款便利利率從-0.4%下調至-0.5%,同時重啟QE,從11月1日每月購進200億歐元債務,而停止QE似乎還是去年12月的事。相比於歐洲的經濟乏力,美國似乎經濟似乎底氣更足。歐洲為什麼要寬鬆,所有的寬鬆都逃不過幾個要命的指標,GDP、通脹和失業率。

美聯儲在9月17日至18日舉行貨幣政策會議,市場普遍預期降息25個基點,美聯儲的利率調整方式上面保持一定的靈活性,決定美聯儲利率改變的不是特朗普,而是美聯儲和市場的溝通。美聯儲成員會在每一次貨幣政策會議一週前透露各種看法和立場,投資人通過預判這些看法形成預期,而在貨幣政策會議上面,實質上是一個表決過程,五個聯儲銀行行長和7個理事會成員一起投票,然後其他聯儲銀行行長旁聽。所以,美聯儲政策一般不會跳出預期太遠,在過去幾個月,基本上都能夠預先得到美聯儲利率走向的概率。也就是貨幣政策,不會產生例外。

我們都知道現階段美聯儲在7月末8月初的那次會議利率調整為2-2.25%,實際上在過去一週,由於美聯儲釋放各種信息,美聯儲降低25基點的概率還下降了2-3%個概率點,上週還是90%的概率。這說明美聯儲在對外釋放信號的時候,希望市場不要期望過高,尤其是有人期望美聯儲在十月繼續降低利率。9月會議後,後面兩次會議的時間是:10月的29-30日,12月的10-11日。也就是說投資人如今樂觀的認為,未來這幾次會議美聯儲都會派發蛋糕。但是美聯儲在過去一週,不想要投資人表現的如此樂觀。

雖然都來自華爾街,但是美聯儲更加傾向於維護商業銀行利益,其不會過多的顧及投資人的感受。所以美聯儲實際上除了通脹和就業方面的考慮,還有金融系統穩健性的考慮。而現階段發達經濟體,比如題主所說的歐洲降低利率過於積極,這源自於其一直無法提振的經濟,因為歐洲老齡化,大約也因為高福利高稅收,歐洲經濟復甦動能只能依靠更多的寬鬆。

9月12日歐洲央行宣佈:下調存款便利利率從-0.4%下調至-0.5%,同時重啟QE,從11月1日每月購進200億歐元債務,而停止QE似乎還是去年12月的事。相比於歐洲的經濟乏力,美國似乎經濟似乎底氣更足。歐洲為什麼要寬鬆,所有的寬鬆都逃不過幾個要命的指標,GDP、通脹和失業率。


對於歐洲,通脹率和失業率都在低位,這並不是不好的表現,往往雙低是一個經濟復甦的起點。但是歐洲可憐的GDP說明,其歐元區經濟本質上並不是經濟蕭條問題,而是歐元區的經濟結構產生了問題。你可以理解為一種狀態的流動性陷阱。10月底即將卸任的歐洲央行行長德拉吉也透露了刺激政策的理由:歐元區的經濟增速持續放緩、貿易及地緣政治等不確定性、通脹預期走低。數據和表態都最終說明,低通脹和低GDP增長率是寬鬆誘因。

美元相對於歐元,美聯儲相對於歐央行。應該會保持美元的相對強勢,強勢資產的好處,就是吸引資本流入,維持美國自己國內一定的流動性。但是歐元區可能無法拒絕寬鬆,原因是製造業主導的歐元區,尤其是德國,對於出口的衰退會非常的敏感。所以美聯儲會跟隨做出調低利率的舉動,但是會保持較低的寬鬆幅度。

咨询师天生
2019-09-14

美聯儲目前的政策,仍然可能是降息,開啟降息週期的概率非常大,量化寬鬆目前還沒有到時候。

首先歐央行下調的不是存款利率,而是基準利率,不意味著普通儲戶存錢需要支付利息,而是央行對於其他銀行的借款是負利率的。

歐央行繼續擴大負利率規模,增加流動性對於市場的支持,同時也開啟了其他的寬鬆手段,希望能夠抑制經濟下行的趨勢。這樣的決策對於9月份美聯儲的議息會議無疑是一個壓力,使美聯儲增加降息的可能性。這樣我們基本可以確定美聯儲9月18日利率決議將是降息。

第二,為何美聯儲不會開展資產購買計劃呢?首先美聯儲在7月份終止了縮表計劃,導致現在負債表非常龐大暫時沒有進一步購買資產的必要性。其次美聯儲與歐央行面臨的情況不同,歐洲的經濟下行趨勢已經較為明顯,但美國的經濟數據還表現較好,這讓美聯儲更有從容調整貨幣決議的空間。最後美聯儲降息到零的過程還很長,不會讓美聯儲面臨歐央行已經降低到負利率的問題,這會讓美聯儲出臺資本購買計劃會更晚一些。

不過美聯儲開始資產購買只是時間問題。我在之前文章中對此有過描述,因為在現有的流動性基礎之上,降息釋放的流動性對於經濟的注意效果,一般需要更為極端的非常規貨幣手段釋放更多流動性才能奏效。這就意味著美聯儲在降息結束之後實施負利率或者開啟更多的資產購買計劃都是情理之中的。只不過現在為時還較早。

美聯儲目前的政策,仍然可能是降息,開啟降息週期的概率非常大,量化寬鬆目前還沒有到時候。

首先歐央行下調的不是存款利率,而是基準利率,不意味著普通儲戶存錢需要支付利息,而是央行對於其他銀行的借款是負利率的。

歐央行繼續擴大負利率規模,增加流動性對於市場的支持,同時也開啟了其他的寬鬆手段,希望能夠抑制經濟下行的趨勢。這樣的決策對於9月份美聯儲的議息會議無疑是一個壓力,使美聯儲增加降息的可能性。這樣我們基本可以確定美聯儲9月18日利率決議將是降息。

第二,為何美聯儲不會開展資產購買計劃呢?首先美聯儲在7月份終止了縮表計劃,導致現在負債表非常龐大暫時沒有進一步購買資產的必要性。其次美聯儲與歐央行面臨的情況不同,歐洲的經濟下行趨勢已經較為明顯,但美國的經濟數據還表現較好,這讓美聯儲更有從容調整貨幣決議的空間。最後美聯儲降息到零的過程還很長,不會讓美聯儲面臨歐央行已經降低到負利率的問題,這會讓美聯儲出臺資本購買計劃會更晚一些。

不過美聯儲開始資產購買只是時間問題。我在之前文章中對此有過描述,因為在現有的流動性基礎之上,降息釋放的流動性對於經濟的注意效果,一般需要更為極端的非常規貨幣手段釋放更多流動性才能奏效。這就意味著美聯儲在降息結束之後實施負利率或者開啟更多的資產購買計劃都是情理之中的。只不過現在為時還較早。

肖恒投资笔记
2019-09-14

歐洲央行之所以把基準利率調整你為負利率,是因為整個歐洲經濟普遍疲軟,就是被稱為歐洲經濟發動機德國也受到了拖累,加上英國強行退歐的所帶來的經濟阻力,更是讓歐洲經濟雪上加霜,為了刺激經濟的發展,歐洲央行不得不下調利率,一直到了負利率,並且實行量化寬鬆政策,從11月1日開始重啟資產購買計劃,每月買債200億歐元。而美國的情況和歐洲是不一樣的,現在的失業率是美國曆史上的最低點,美聯儲對美國經濟繼續看好,8月1號美聯儲的降息是為了提振通脹,向2%的目標通脹靠近,而不是為了刺激經濟。雖然特朗普大聲呼叫美聯儲降息,實行QE,那是為了應對歐洲央行降息可能會傷害到美國的出口。九月份已經過半,在美國經濟未出現大幅下滑的跡象的時候,美聯儲無論如何也不可能這個月再次降息的。

黄金首席策略师
2019-09-14

歐洲央行把存款利率降為負數,意味著存款進來需要收保管費!

目的是刺激消費和增加貨幣流動性,這證明歐洲目前的經濟環境並不好,而且問題相對嚴重

美聯儲提高利率是減少貨幣氾濫和經濟增長的因素

防止未來出現各種風險的預防性措施

現在是利益相互深入交流的時代!理論上 歐洲央行把存款利率降低為負的情況下,由於貿易是全球性的,利益深入交融,美聯儲如果需要參考歐洲央行的政策的話 這要看美國和歐洲的經濟交互 貿易的相互的比重和其他情況!

這當然主要是美聯儲會綜合考慮全球的情況首先是本國國內的情況而選擇相應金融政策,

美國從政策的收緊道路上突然改變策略改為寬鬆,這也許就是前瞻性的或者實際情況導致的,如果美國經濟增長乏力或者停滯深知惡化的情況下,

美聯儲還是會繼續寬鬆的貨幣政策!

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