油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

近段時間,避險情緒主導了各大市場走向和資本流動軌跡。就在昨天全球風險資產才剛經歷完一場巨大風暴:油價閃崩、歐美股市全線低開,就連美元也先漲後跌驚現“倒V”走勢……而在資本市場上,投資者將資金瘋狂轉向避險資產,導致美國10年期國債收益率觸及2017年11月以來的低點。\n  只不過,出人意料的是在近期一片混亂的市場環境中,國際金銀價格並沒有出現預期中的大幅回升,
10 個回答
陆燕青
2019-05-28

標題上的描述有點聳人聽聞,有為“黃金大媽”解套製造輿論之嫌。自從2011年黃金見頂之後;每一次黃金價格的反彈,都被某些財經媒體誇大為“反轉”;但是,其轟動效應已經變成“狼來了”而不足為奇。

2011年至2019年八年時間,黃金一直沒有走出下降通道;按照黃金市場的運行規律,十年是一個價格反轉的大週期。而前一個黃金大牛市有2008年華爾街次貸危機的背景,促進黃金價格一路攀升。在美國經濟見底回升之際,2011年黃金價格見頂。

今年4月26日,美國商務部發布的數據顯示,2019年一季度美國GDP年化季環比初值為3.2%,較去年四季度上漲1個百分點;遠高於市場預期的2.1%,從而驅散金融市場對美國經濟衰退的敏感和擔憂。數據發佈後,4月26日美元指數跳漲近20點,刷新2017年5月以來的新高至98.34點;現貨及期貨黃金開始回落。

由此可見,黃金價格的走勢,與美國經濟形成反差關係。在近期特朗普聲稱願意接聽伊朗總統電話之後,伊朗領導人同等迴應善意,中東原油危機出現一絲緩和的跡象。坊間傳聞,日本安倍首相或成美國和伊朗的調解人,5月27日特朗普在日本再一次向伊朗呼籲和談。

在此背景下,黃金多頭難以持續,黃金的避險功能無法體現。黃金大有逆週期的跡象,所有財經媒體的黃金多頭言論,有幫2011年黃金高位套牢的投資者“背書”的嫌疑。

然而,全球商貿糾紛揮之不去,伊朗石油危機引而不發,美國經濟有見頂的信號;這些都成黃金價格週期變化的重要因素。所以各方投資者對於黃金的後期走勢,宜摒棄民粹主義及意識形態的元素,冷靜客觀地加以分析。

以下數張圖形,有助於讀者結合文字,進一步瞭解全球金融市場。

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

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行走吧木头
2019-05-27

感謝邀請!

人們一直寄望於伊朗局勢升級,對黃金價格帶來的提振;但是,由於美元指數維持在高位運行,對黃金期貨價格形成有效的壓制。在近一個時期內,黃金價格延續漲跌了態勢,直到觸及每盎司1269.30美元時,黃金價格才出現了一次絕地反擊的上漲。

當然一個重要的原因,就是美聯儲5月份議息會議紀要公佈後,和美聯儲官員講話再次顯示的不夠鴿派的的立場,使市場一度企望的美聯儲減息再度放水;以及隨後公佈的歐元區的經濟數據表現差強人意,美元指數再次上漲至98.37附近,這使黃金價格再次承壓,一度下跌至每盎司1269.30美元。

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

美國商務部報告顯示,4月新屋銷售環比下降6.9%,季調後年率為67.3萬戶,在連續三個月上漲後下滑;美國製造業採購經理人指數(PMI)從4月的52.6降至50.6,為2009年9月以來最低;4月份資本品和耐用品訂單減少2.1%,比市場預期的更差;種種跡象表明美國經濟正在失去增長動能,使得美元指數從兩年高位跌至97.58附近,周線美元指數下跌0.42%,金價則乘機反彈,收復了1280關口。

看似,當前的商品期貨市場,亂雲飛渡,其實,最根本的因素不外乎一下幾點:

一,美國的雙航母戰鬥群開進波斯灣到達了霍爾木茲海峽很近的地方,導致中東地緣政治風險升級。美國企圖把伊朗石油出口限制為零,因此,伊朗石油斷供後對全球石油供應的影響,以及伊朗石油替代品從何而來?但是,在沙特和伊拉克等石油出口國表示了限閒置產能能夠補缺伊朗石油的石油出口,幾乎使石油價格化干戈為玉帛了。但是,伊朗局勢對黃金的價格的影響卻微乎其微。

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

二,中美貿易爭端升級,全球的兩大經濟體互相創傷。而美國數據顯示,美國經濟正在失去增長的動能。因此導致的石油需求的減少擔憂,同時疊加了美國除卻戰略儲備的商業用油庫存的增加,石油價格出現了暴跌。而美國經濟數據出現的低迷,可以說不是一個短暫的表現,因此,使美聯儲在減息上獲得足夠的支持,應該是合理的。因此打壓了美元指數,而使黃金價格獲得暫時的喘息機會。

三,英國首相梅姨宣佈辭職後,英國無序的硬脫歐風險劇增。英國脫歐已經歷時近三年,在加上希臘、意大利債務危機的影響,歐元區的經濟陷入了一個前所未有的困難時期。為了保證經濟原有的動能,在美元加息後,歐元一直保持了寬鬆的貨幣政策,歐元和英鎊的貶值成為支持美元指數走高的原凶。而英國硬脫歐的風暴還在持續地發酵中,這一因素會繼續打壓歐元和英鎊,支撐美元,當然黃金價格也會繼續被連累。

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四,各國央行不斷購進黃金儲備的同時,不斷利用黃金掉期的操作來打壓黃金價格,來完成低價的黃金儲備。雖然各國的央行的黃金儲備在增加,但是各國央行都在通過黃金衍生品交易來打壓黃金價格,以獲得更加廉價的黃金儲備。因此黃金價格也不是想漲就能漲的,黃金價格不但受客觀因素的制約,還被投資因素所操縱。

綜上所述,黃金價格在未來保持震盪的態勢,並且會在一個合理的價格範圍內運行,而不會出現大幅度的上漲或者更快的下跌。這就是,看似一個比較亂的全球市場中,黃金價格仍然保持在相對穩定的態勢的原因。


以上所述,純屬個人觀點,歡迎在評論裡發表不同觀點,我們一起探討~

土菜聊股票
2019-05-27

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

這個問題,我來回答。歐美股市,基本都是以美國股市為首的。所以,我們只要看美國股市。在

最近階段,美國最近就業市場數據表現亮眼,失業率下降至1969年12月以來新低。股價隨著經濟一路高歌。然而,美國薪資增幅低、升息疑慮也不斷提升。在這經濟數據美麗的背後,其實大家都忽略了一個本質。這次小編簡單的來給大家分析一下。

第一、美國現在跟全世界在吵架、跟加拿大、墨西哥、跟歐洲跟中國也在吵架、跟委瑞內拉準備打仗,跟敘利亞已經打起來了,他實際上是攙和在裡面,這一切一切都表示全球的經濟不樂觀,都是沒有錢造成的。油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

第二、美國2018年的危機他沒有根本性解決:首先美國人2008年的危機他沒有解決,他開始危機的時候,第一個救市的政策就是,修改會計法,原來規定你公司持有某某其它公司的股票,股票跌下來當天,或者當月,你必須修正你的報表,因此他不讓他死的時候,他修改說,如果原來你是五塊錢買的股票,現在跌成五分,沒有賣的話,你賬面上還可以按五塊計價,所以造成美國企業強勁的假像,很多人認為美國經濟強勁,其實是美國政府允許他財務造假,而很多人說美國政府法律剛,我告訴你們,已經被中國人同化了,美國政府允許他財務造假。聽明白了嗎

就是這麼簡單。那這個做完以後呢?第二步呢,他開始量化寬鬆,QE政策出臺,印鈔票出來,美國的鈔票出來,全世界人都喜歡美元,雖然綠綠的紙還沒有我們好看,我們人民幣比他們印的比他們的漂亮,但是人家喜歡他,拿到哪裡大家都搶著要,所以有了欣欣向榮的假像,那麼美國接下來呢,每年不斷的投資,不斷的印出鈔票來的時候,他根本原來發生的問題,沒有解決。同時美國的股票已經沒有辦法再有推動力了。推的越高,跌的越快。用那個太平來粉飾他,用偽裝來粉飾過去,很快就會出現問題了。油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

第三、伯克希爾-哈撒韋公司董事會主席沃倫·巴菲特指出,這種失業率偏低、利率及通貨膨脹率未上升,且美國政府持續超支的情況,教科書上的理論從未見過,只要美國經濟出現轉折點,嚴重程度將超乎想象。

據臺灣中時電子報5月7日援引美國消費者新聞與商業頻道網站報道,巴菲特5月4日參加伯克希爾-哈撒韋公司年度股東大會前受訪指出,據他所知,對當前美國經濟環境,教科書從未討論過這種可能性。巴菲特認為,美國當今財政、貨幣政策以及政治局勢各種因素,可以讓亮眼的經濟數據持續下去,未來勢必會出現變化,但改變的時間點與嚴重程度,他無法確定。

據報道,受到熱烈討論的當代貨幣理論指出,美聯儲利率保持在低檔、不會引發通貨膨脹,美國政府的債務與預算赤字不會造成問題。不過,有“新債券天王”之稱的美國雙線資本公司CEO傑弗裡·岡拉克卻痛批該理論,稱根本是胡扯,漫天的債務讓美國政府貿易赤字日益擴大,商品赤字也創新高,這違背特朗普當初提出的目標。油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

第四、市場經濟弊端已經開始顯現。不僅僅美國的經濟會出現衰退,而是全世界經濟在出現衰退。理由非常簡單,中國是製造業大國、現在美國也是,曾經美國是去工業化,而如今美國特朗普上臺後,搞的實業救國戰略。全世界的經濟發達地區,都能看到供應大於求的的境地。人的消化能力就這麼大。這個就是市場經濟帶來的弊端。

所以,美國經濟系統性短暫崩塌,會給全世界經濟帶來不確定因素,這個陣痛,在未來不久,會顯線。那麼歐美股市近期的這個暴跌,只是才剛剛開始。

最後,再來講講這個黃金。曾經有一句老話,叫亂世買黃金。在金融行業,避險的時候,也是買黃金,黃金是硬通貨。所以,黃金到目前為止還在高位。價格根本不便宜,黃金的價值本身就是偏高了。另外隨著全世界的經濟大發展的過程中,各國的黃金儲備,比原來的規模要大。在規模增長的前提下,在黃金價格位置偏高的前提下,黃金不漲,也是正常不過的事情了。我認為,就是再 亂,黃金也不會再漲多少。

相反,經濟走出低迷的時間,已經越來越短。一旦經濟復甦,黃金不再是避險最好的品種,這個時間也已經開始越來越近。我認為,這個是黃金不漲的主要原因吧

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

波士财经
2019-05-29

有點誇張。

歐美股市全線低開,美元下跌,是真的。全球市場一片混亂也是有一點徵兆,更準確一點,應該說目前全球市場處於一個混沌期,因為大家都不知道未來會怎麼走,尤其是美國究竟還能不能正常起來,這是關鍵。

首先,所謂的油價閃崩,有點言過其實。

最近一段時間,應該說國際原油價格有所下調,簡單說就是在下跌,但有一個過程。

5月27日,布倫特原油價格是70.01美元/桶,上漲0.75%;美國WTI原油期貨價格是59.24美元/桶,上漲0.24%。

原油價格就是在上一週,也就是2019年5月第三週,有一個比較大的跌幅,但也不能說是閃崩。

其次,黃金價格沒有大張,也是有原由的。

首先是原油價格下跌沒有題目中所說的閃崩,這樣帶給黃金上漲衝動也沒有那麼強烈。

其次是,現在避險投資品種,多了數字貨幣,因為很多投資者將目光瞄準了加密貨幣。

北京時間週一(27日)早間,比特幣一度飆漲至8910.43美元,創2019年初至今最高點,5月至今更是暴漲近70%。受益於比特幣大漲,其他包括以太坊、萊特幣、比特幣現金和瑞波幣在內的加密貨幣也紛紛跟漲。

第三,目前國際經濟形勢,應該說是處於“混沌期”,而不是混亂期。

這種混沌,主要是由美國引起的,美國一方面到處退群,另一方面到處挑起貿易戰。國際經濟秩序受到極大挑戰,需要新的國際經濟秩序,來引導全球經濟增長走向新的模式。這是一個新舊模式轉換之間的混沌期。

這個國際經濟新秩序,需要中國、歐盟,當然也需要美國,相互之間做一些調整,來因應新時代下,國際經濟增長動能變換帶來的新形勢。

說白了,就是中國已經成為全球經濟增長點新引擎,已經連續很久中國給全球經濟增長,帶來30%的動力,所以,包括美國在內,要承認中國對全球經濟增長的巨大作用。換句話說,中國對國際經濟新秩序有巨大作用,美國要承認這樣的現實才可以。

万事皆空70
2019-05-27

五月二十三號,國際金融市場大幅波動,原油價格暴跌,美股暴跌,這些屬於風險資產,按照金融市場的運轉邏輯,風險資產暴跌的時候,避險資產價格應該上漲,事實也是如此,作為避險資產的國債,日元,黃金價格都大幅上漲,

但是相比其他的避險資產比如國債和日元,價格處於高位,黃金雖然當天也大漲,但是黃金屬於低位反彈,黃金價格並沒有處在近期的高點,通俗的說,黃金價格漲的不多,

這是由黃金本身的特性和國際形勢決定的,

黃金作為避險資產,其實更適合局勢混亂,惡化的情況下更有價值,所謂亂世存黃金,盛世存古董就是這個意思,黃金還有一個作用,就是對抗通貨膨脹,尤其是極端通貨膨脹,總之是政治和經濟失控的時候,黃金最有價值,但是黃金作為金融資產也有缺點,就是黃金沒有利息,因此在形勢沒有發展到一定程度,最好不要持有黃金,

五月二十三號的金融市場暴跌其實並不代表形勢有多差,首先,原油價格暴跌有主動所為的因素,特朗普對伊朗推行石油禁令,需要一個平穩的原油市場,為了彌補伊朗石油供給缺口,多方籌措增產,原油價格暴跌正和特朗普所願,是他希望看到的結果,更有利於推行石油禁令,其次,美股下跌屬於高位回調,美股本身就處於高位,即使跌一些,仍舊很高,而且美股暴跌的第二天,美股又大幅反彈,這說明美國經濟基本面足夠支撐美股,

綜上所述,其實這次國際金融市場的波動談不上有多風險,既然風險不大,那麼作為風險資產的黃金自然也失去了上漲的動力,再加上美元價格處於高點,更壓制了黃金的漲幅,


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K涛资本
2019-05-27

這段時間國際原油價格大跌、有色期貨也走出了單邊下跌的走勢,許多股市也都出現了回調,而作為避險工具的國際黃金的價格卻並未出現大幅上漲,確實有些詭異,就我推測可能有以下幾個原因:

一、美元指數依然比較堅挺:

美元指數與黃金價格是負相關的關係,通常情況下,當美元走強時,黃金價格一般會走弱,除非是出現嚴重的經濟危機時,美元指數和黃金會同時大漲,自2018年4月份以來,美元指數從當時的89左右漲跌現在的98,漲幅超過了10%,同期美黃金期貨的價格則從1350美元一路震盪下行,目前反彈至1285附近,還沒回到前期的高點。

二、中美的經濟數據向好,暫時不存在嚴重的經濟危機:

中國一季度的經濟數據超出市場預期,經濟回暖比較明顯,而美國的經濟數據也是好於預期,作為兩大經濟體,暫時不存在出現經濟危機的可能,那麼,黃金作為避險工具的作用就會大打折扣!

三、貿易摩擦只是短期利空,最後還是會達成一致:

最近全球股市的短期調整、油價的短期大跌主要是因為中美之間的貿易摩擦,不過,這只是一種短期利空,相信最後還是會在相互妥協中達成一致,所以,黃金避險的作用也只是一種短期的需要。

以上是我的個人觀點,歡迎大家留言討論~~

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大舟财经观
2019-05-27

謝謝,這是一個很好的題目,的確近期油價有一個小幅回落。歐美股市都因為有世界經濟的不確定性的因素而出現比較大的震盪。不說明顯的下跌或者下跌趨勢已經形成的話,大的震盪已經出現了,也就代表著股市盈利的確定性降低了。在投資市場確定性降低,那也就表示著資金會有避險的需求。我們先看看基本情況。

歐美股指運行情況

下面是幾個市場一個月內的股指運行的大致情況。

1 德國DAX指數。德國DAX指數是歐洲最重要的指數之一,是德意志交易所集團(Deutsche Börse Group)推出的一個藍籌股指數。其中包含有30家主要的德國公司。近一個月來一度下跌。但是基本守住了。油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

2 法國CAC指數。反映法國40家大公司股票運行情況。該指數在月內有明顯回落,下跌230點。

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3 美國道瓊斯指數。這是美國重要的工業公司指數。在月內也有明顯的下滑,月內下跌1000點。

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從股指運行的情況來看,如果說歐美股市走低的話,還不如說美國股指有走低的情況。但是,無論是股指走低,或者震盪變大,都對投資者不利。

原油價格運行情況

我們再看一下美國原油期貨和北海布倫特原油運行情況。前一個為美國紐約原油期貨價格,顯示月內有輕微下跌。到文章發表時為59美元
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英國布倫特原油月內輕微收跌。到文章發表時為68.69美元。

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?原油價格在60元左右停止了上漲,現在來說未必能夠走低,但是要走高,也比較難了。

黃金價格運行情況

黃金價格是這個問題的中心議題,也就是伴隨著股票市場,原油價格不穩定或者走低時,黃金市場理應有避險需求而發生上漲,為什麼這次就沒有漲。近一個月來黃金並沒有因為股票市場和原油價格的波動,而出現上漲,反而是在本月出現一個本年度的低點。大有往下突破1270美元的趨勢。

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

對黃金來說,我們很多人有自己固有的成見,但是不管個人的認知怎麼樣,包括國人的看法怎麼樣,只有隨著世界大多數人的看法來看,黃金的價格運行在這個區間,它就代表著資本對它的看法。從這一點來說,我寫過很多有關黃金和黃金價格分析的文章,堅定的認為我們個人的觀點並不太重要,而知道別人的觀點卻是我們能夠盈利的基礎。

為什麼在經濟震盪的時候,黃金的價格不再上漲了呢?為什麼在中東伊朗的問題火藥味越來越濃的今天黃金卻不再上漲了呢。我們應該如何去認知黃金這一份資產?

這裡或許有幾個問題。

第一 世界的穩定性比我們想象的要好

世界的穩定性包括世界政治的穩定性和世界經濟的穩定性。如果政治和經濟的穩定性都比較好的時候,那麼避險資產就會失去它避險的需求。如果這樣的話,那麼黃金就沒有上漲的理由。很明顯,原油期貨價格至少是被調控下來的。當5月1號以後,美國對伊朗的制裁全面收緊之後,國際社會大多偏向於認為,原油價格會看漲。而實際上原油價格在特朗普的所謂的和沙特以及歐佩克幾個電話之後,就應聲回落了。那說明國際社會對原油價格的控制能力還是比較好的。無險可避,也就成為現實了。

第二 黃金受到其他資產的影響

有沒有可能有資產正在替代黃金,或者黃金會像白銀一樣,默默的離開人類的金融範圍。在黃金之前我們已經看到了,幾百年來白銀走上了一條價值跌落之路。今天的白銀遠不像庚子賠款時候那麼被看重了,今天我們花兩百塊多錢人民幣就可以買2兩白銀。同樣走在下跌路上的還有鉑金。也就是說世界的貴金屬這一個領域,人們對其價值的認知有了變化,這變化在最近的幾百年來一直是恆定的進行著。當然,就算存在這樣的一種趨勢,我們依舊可以想象,或者幻想黃金等貴金屬走向高位的可能,這是沒有問題的。只是想歸想做會做,明天的世界到底是怎麼樣那有明天說了算。

很明顯在最近的十年,黃金遇到了一個對手。是的數字貨幣,數字黃金,比特幣被很多國家定義為數字資產。最近據說是最後一個國家立法規定,比特幣為資產,它是以色列。同樣我們也看到傳統金融勢力大舉踏進數字貨幣的市場的情況。

人類社會到底對價值的認知會怎麼走,現在還不好說,只是處在一個十字路口上罷了。

蚂蚁聊股市
2019-05-27

謝邀!


我們首先看看美元指數:

油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

這是美元指數的年線,最近幾年,美元基本上在升值。最近一段時間,美元算是比較穩定。其實美元目前也在一個悖論中,因為美國最想的事情就是美元貶值,因為美元貶值有利於美國商品出口,這樣能賺取更多利潤;但是同樣有個問題,特上臺後實行的經濟措施,導致美的經濟是一天比一天好,美元是美國經濟的反應,無法貶值。這種指標,你看一天,沒用!


油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

上圖是近十年的黃金走勢圖,也算是穩定吧。黃金和美元負相關,一個漲就一個跌。美國經濟好,黃金就沒有什麼價值,但是也沒有大跌,因為黃金的上漲下跌不僅僅是美元一個因素。儘管近期貿易紛爭再起,但是整體世界格局還是老樣子,並不是很恐慌!


油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

人民幣近期貶值比較明顯。其實人民幣貶值還是升值和美元一樣複雜。如果大幅貶值,很可能造成資本外流,不利於穩定。如果升值,那麼相對美元就是貶值,這在短期不可能,所有人民幣短期有貶值,但是中期還是算穩定。


題主說的“油價下跌,歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂”,說實話,言過其實了!沒有那麼嚴重!


我是我是螞蟻聊股市,希望大家在閱讀後順便點贊,以示鼓勵!長期堅持原創真的很不容易,多次想放棄。堅持是一種信仰,專注是一種態度!

财智内参
2019-05-28

謝謝邀請!要弄明白這個問題,應該從三個方面去考慮。這樣既能找到問題的答案,也能學到分析問題的方法:

“讓財經問題變簡單,也努力讓自己分享的內容有趣、有料、有乾貨。我們每日更新,期待朋友們的關注和交流。”


油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?

據我們的統計,黃金價格自2016年以來,一直都是震盪的走勢,蟄伏三年。可以說很多持有黃金多頭頭寸的投資人,過去三年都沒有獲得預期收益,甚至部分在金價震盪高位入場的買家,其無風險收益率抵不過通脹。

這三年國際環境風雲詭譎,全球市場黑天鵝事件頻發,西方本位主義思潮氾濫、英國脫歐、石油戰爭、特朗普主導的美國優先運動所致的全球貿易戰等等,這是大環境。放眼市場,全球經濟下行,需求不足。當下就如題主所言,歐美主要市場也未能倖免,“不確定性”的恐慌情緒會加速蔓延。

避險情緒應該無法迴避,那麼金價應該得到支撐,甚至反彈。為何還一直是築底的行情呢?

首先:對投資人而言,近期黃金價格波動明顯加劇,這就是積極信號,我們中性是看多黃金的。再回到問題,黃金持續的震盪築底,其最大根源是三年來美國持續縮減QE規模,啟動加息,包括減稅降費以及行業補貼。這樣提振了美元指數,也拉高了資產價格。股市、債市向好,投資美股或者美國公司,其超額收益,黃金無法替代。雖然,全球市場波動,但是是短期利空因素影響,特朗普政府的“強勢”中長期還是在維護美元大類資產或商品。

其次:雖然受到全球經濟的“拖累”,投資人整體風險偏好降低,但是市場可以選擇的“避險”資產可不僅僅是黃金。回顧過去50年,黃金投資收益,疊加貨幣購買力均衡(以美元計),事實上黃金整體收益至多也僅僅是平衡通脹。黃金炒作之風,黃金現貨價格暴漲,是伴隨其“證券化”後被投機的結果。而當下,主權國家債券,指數基金,新興市場股市等,基本上都處於估值窪地,配置價值遠高於黃金。各國央行增持黃金,是資產多元化的需求,收益不是首位,投資人需要明確。

最後是黃金基本面,其價格基本上也會受到供給和需求的影響。供給端,黃金近些年的開採量在逐年攀升,以應對各國央行加持的需要。但需求端,尤其是黃金飾品,近兩年的消費情況並不樂觀,一來大家更樂意持有現金或其它資產,二則是因為債務增加,可支配收入沒有明顯的改善,更多消費者需要把錢花在房貸、教育費用、醫療等更必要的方面。

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嘉信盈泰
2019-06-01

建議不要再說什麼“黃金避險”了,現在市場公認的避險資產是 ① 美債 ② 日元 ③ 美元,第四才是黃金。這一發展主要歸因於,現在的市場風險主要是市場風險,或者說經濟風險,而不是地緣政治風險。


油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?


經濟增長放緩或衰退,必然導致廣泛的風險資產下跌 - - 股指,原油,大宗商品等。而經濟增長放緩或衰退,並不意味著黃金需求提升,對吧!邏輯上,經濟數據對黃金價格的影響要通過美元指數傳導,經濟數據差 - - 美指下跌 - - 黃金上漲,但很多時候美指並沒有對經濟數據做出反應,因為美元本身就是避險資產。但是,肯定可以提振公債和日元,因為這兩類資產更能夠規避經濟風險。


油價閃崩、歐美股市全線低開,美元下跌,全球市場一片混亂,避險的黃金為何沒有大漲?


而地緣政治風險確實還可以提振金價,但是,好像沒有這樣的風險 - - 因為現在幾乎所有國家都不願意,也不敢,也沒有錢打仗。而長期存在的敘利亞,朝鮮,中東,英國脫歐,意大利債務等地緣政治風險,投資者已經習以為常,一致預期不可能會重大升級。


總之,重點是 - - 黃金基本上喪失了一般的避險屬性。

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