9月9日當週國際金價整體走出衝高回落修正行情，最高觸及1524美元一線，最低迴落至1484美元附近，周線級別再添一根長上影線的小陰線，形成了三連陰格局。從K線的回撤價格觀察，金價在回撤1484美元一線企穩回升，這說明短線上行支撐依然有效。一方面1480美元區域是前期高震盪運行的低點區域；一方面1480美元一線也是1400-1557美元所形成的斐波那契回撤50%支撐區域；也是40日均線支撐。

9月9日當週國際金價整體走出衝高回落修正行情，最高觸及1524美元一線，最低迴落至1484美元附近，周線級別再添一根長上影線的小陰線，形成了三連陰格局。從K線的回撤價格觀察，金價在回撤1484美元一線企穩回升，這說明短線上行支撐依然有效。一方面1480美元區域是前期高震盪運行的低點區域；一方面1480美元一線也是1400-1557美元所形成的斐波那契回撤50%支撐區域；也是40日均線支撐。

上週四歐洲央行宣佈下調存款利率10個基點至-0.5%，與此同時歐洲央行宣佈從啟新的QE資產購買計劃，基本上符合市場的預期。歐洲央行還下調了未來兩年的經濟組織預期以及通貨膨脹預期。這表明了歐洲央行的寬鬆之路已經完全打開，歐元在此消息公佈之後出現了快速重挫行情，不過隨後又快速的收復了失地，最終還是迎來了上漲行情。我們認為主要是因為市場的利空消息出盡，因為歐洲一直保持弱勢，一方面是受到英國脫歐影響，一方面就是收到歐洲央行降息預期所致。而今靴子已經落地，歐元最後的做空力量已經出現獲利清盤，促使歐元走出探底回升行情。

9月9日當週國際金價整體走出衝高回落修正行情，最高觸及1524美元一線，最低迴落至1484美元附近，周線級別再添一根長上影線的小陰線，形成了三連陰格局。從K線的回撤價格觀察，金價在回撤1484美元一線企穩回升，這說明短線上行支撐依然有效。一方面1480美元區域是前期高震盪運行的低點區域；一方面1480美元一線也是1400-1557美元所形成的斐波那契回撤50%支撐區域；也是40日均線支撐。

上週四歐洲央行宣佈下調存款利率10個基點至-0.5%，與此同時歐洲央行宣佈從啟新的QE資產購買計劃，基本上符合市場的預期。歐洲央行還下調了未來兩年的經濟組織預期以及通貨膨脹預期。這表明了歐洲央行的寬鬆之路已經完全打開，歐元在此消息公佈之後出現了快速重挫行情，不過隨後又快速的收復了失地，最終還是迎來了上漲行情。我們認為主要是因為市場的利空消息出盡，因為歐洲一直保持弱勢，一方面是受到英國脫歐影響，一方面就是收到歐洲央行降息預期所致。而今靴子已經落地，歐元最後的做空力量已經出現獲利清盤，促使歐元走出探底回升行情。

當然，接下來市場關注的焦點已經轉向了美聯儲的利率決議，市場普遍預計美聯儲將在北京時間是9月19日（週四）凌晨2點宣佈降息25個基點。而目前的歐洲央行降息的空間相較於美聯儲來說是比較有限的，短線歐元可能受到美聯儲降息預期繼續保持反彈行情。

全球股市在寬鬆貨幣政策的大背景下，都走出了不錯的上漲行情，這降低了市場的風險情緒。從而導致避險資產遭遇拋售，無論是國債還是黃金，都在上週保持了回撤行情。年內推動國際金價上漲的主要動力是來自於市場的避險資金。而目前市場風險情緒開始得到改善，下一步可能主導因素將從避險需求轉向寬鬆貨幣環境對金價的支撐。

9月9日當週國際金價整體走出衝高回落修正行情，最高觸及1524美元一線，最低迴落至1484美元附近，周線級別再添一根長上影線的小陰線，形成了三連陰格局。從K線的回撤價格觀察，金價在回撤1484美元一線企穩回升，這說明短線上行支撐依然有效。一方面1480美元區域是前期高震盪運行的低點區域；一方面1480美元一線也是1400-1557美元所形成的斐波那契回撤50%支撐區域；也是40日均線支撐。

上週四歐洲央行宣佈下調存款利率10個基點至-0.5%，與此同時歐洲央行宣佈從啟新的QE資產購買計劃，基本上符合市場的預期。歐洲央行還下調了未來兩年的經濟組織預期以及通貨膨脹預期。這表明了歐洲央行的寬鬆之路已經完全打開，歐元在此消息公佈之後出現了快速重挫行情，不過隨後又快速的收復了失地，最終還是迎來了上漲行情。我們認為主要是因為市場的利空消息出盡，因為歐洲一直保持弱勢，一方面是受到英國脫歐影響，一方面就是收到歐洲央行降息預期所致。而今靴子已經落地，歐元最後的做空力量已經出現獲利清盤，促使歐元走出探底回升行情。

當然，接下來市場關注的焦點已經轉向了美聯儲的利率決議，市場普遍預計美聯儲將在北京時間是9月19日（週四）凌晨2點宣佈降息25個基點。而目前的歐洲央行降息的空間相較於美聯儲來說是比較有限的，短線歐元可能受到美聯儲降息預期繼續保持反彈行情。

全球股市在寬鬆貨幣政策的大背景下，都走出了不錯的上漲行情，這降低了市場的風險情緒。從而導致避險資產遭遇拋售，無論是國債還是黃金，都在上週保持了回撤行情。年內推動國際金價上漲的主要動力是來自於市場的避險資金。而目前市場風險情緒開始得到改善，下一步可能主導因素將從避險需求轉向寬鬆貨幣環境對金價的支撐。

受到中東局勢的進一步緊張，國際油價出現了大幅的跳空高開行情，額中東局勢的進一步升溫，可能導致地緣政治緊張加劇。國際金價也因此早盤出現了跳空高開高走行情，最低觸及1512美元一線，目前報1506美元。從目前金價的運行情況來看，短線金價在1484區域獲得支撐企穩回升，說明短線下方支撐作用較大，價格可能保持震盪上行格局運行。

這個問題提的也偏晚，黃金已經在原油暴漲的影響下上漲了。我在上週就描述過這個問題，原油價格的上漲從幾個方面影響到黃金價格。

第一是原油價格的暴漲，以及沙特產能區面臨威脅的情況，會提升國際緊張局勢，從而推升金價。

第二是原油價格暴漲，從一定程度上壓低美元的價值估值，因此助長金價。

第三是原油價格暴漲，對於美國的經濟仍然是重壓，因此不利於經濟利於金價。

第四是黃金價格在上次的回調中過多的低估了，因此等待一個較好的時機向上調整，原油正好處於這個偶發因素之上。

那麼雖然原油的上漲是一個偶然因素，但是黃金現有的價值區間是比較健康的，可以判斷這樣的上漲持續的時間還是比較長，不會出現太大的下跌。

另外週四美聯儲降息在即，目前市場肯定不會讓黃金大幅度的下跌，因為大家都期待著美聯儲降息之後黃金上漲，這樣過多的拋售可能造成更多人去接盤，由此限定了黃金的波動下限。而在美聯儲降息之後，很可能黃金上漲趨勢真正確認。

這個問題提的也偏晚，黃金已經在原油暴漲的影響下上漲了。我在上週就描述過這個問題，原油價格的上漲從幾個方面影響到黃金價格。

第一是原油價格的暴漲，以及沙特產能區面臨威脅的情況，會提升國際緊張局勢，從而推升金價。

第二是原油價格暴漲，從一定程度上壓低美元的價值估值，因此助長金價。

第三是原油價格暴漲，對於美國的經濟仍然是重壓，因此不利於經濟利於金價。

第四是黃金價格在上次的回調中過多的低估了，因此等待一個較好的時機向上調整，原油正好處於這個偶發因素之上。

那麼雖然原油的上漲是一個偶然因素，但是黃金現有的價值區間是比較健康的，可以判斷這樣的上漲持續的時間還是比較長，不會出現太大的下跌。

另外週四美聯儲降息在即，目前市場肯定不會讓黃金大幅度的下跌，因為大家都期待著美聯儲降息之後黃金上漲，這樣過多的拋售可能造成更多人去接盤，由此限定了黃金的波動下限。而在美聯儲降息之後，很可能黃金上漲趨勢真正確認。

沙特阿美石油兩座石油設施在14日遭到無人機襲擊，該國原油產能瞬間減半，今日全球油價錄得30多年來最大單日漲幅，今天早上美紐約原油和布倫特原油大漲，其中開盤最高漲幅達17%，雖然一度回落，但原油暴漲已成事實。

那麼大宗商品之王的原油上漲，是否意味這黃金會上漲呢？筆者認為未必！

首先、原油本次上漲是供需預期影響

此次襲擊將迫使沙特阿拉伯在週六削減了一半的石油生產，這意味著將影響近500萬桶原油產量，最高可達570萬桶/日，約佔世界每日石油產量的5%。所以大漲的原因是供求關係，而不是因為美元弱勢引起的。

其次、黃金更多的跟美元負相關

由於黃金是國際硬通貨，所以往往是弱勢美元時產生強勢的黃金，而這次中東局勢其實不會衝擊美元體系，所以難以走出弱勢美元，因此中東的局勢難以推動黃金大幅飆升。

沙特阿美石油兩座石油設施在14日遭到無人機襲擊，該國原油產能瞬間減半，今日全球油價錄得30多年來最大單日漲幅，今天早上美紐約原油和布倫特原油大漲，其中開盤最高漲幅達17%，雖然一度回落，但原油暴漲已成事實。

那麼大宗商品之王的原油上漲，是否意味這黃金會上漲呢？筆者認為未必！

首先、原油本次上漲是供需預期影響

此次襲擊將迫使沙特阿拉伯在週六削減了一半的石油生產，這意味著將影響近500萬桶原油產量，最高可達570萬桶/日，約佔世界每日石油產量的5%。所以大漲的原因是供求關係，而不是因為美元弱勢引起的。

其次、黃金更多的跟美元負相關

由於黃金是國際硬通貨，所以往往是弱勢美元時產生強勢的黃金，而這次中東局勢其實不會衝擊美元體系，所以難以走出弱勢美元，因此中東的局勢難以推動黃金大幅飆升。

最後、緊張的局勢有望刺激黃金上漲，但影響可控

適度緊張的局勢會刺激黃金上漲，但松果研究多年來黃金的走勢，發現只有當美國受到攻擊時，黃金才會大幅跳漲，所以緊張的局勢只要不是發生在美國，影響基本就可控。

以上是松果的觀點，及緊張的局勢影響的原油，將適度影響黃金，但不會大幅決定黃金的走勢，黃金還是跟美元指數負相關。

每個商品都有自己的節奏，外因是分力，眾多分力促使結構的形成，原油和黃金都是如此。

上週六，10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施，以及沙特第二大油田Khurais，此後沙特國有能源企業沙特阿美表示， 原油日產量因此減少約570萬桶。這個減產的數量可要比美國對伊朗制裁要多的多，伊朗日常不過才300萬桶吧，這相當於很有力度的供給側改革。所以，本週一出現原油暴漲，布油開盤漲幅迅速擴大至17%，一度站上70美元/桶；WTI原油開漲13%，布油創下1991年以來的最大日內漲幅。

而黃金是得益於世界局勢動盪的影響，也有點動作，但明顯沒有原油大，這是因為兩者的走勢結構所處的位置不同。之前原油是大的下跌結構，而黃金是大平臺的突破走勢，如下圖所示：

每個商品都有自己的節奏，外因是分力，眾多分力促使結構的形成，原油和黃金都是如此。

上週六，10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施，以及沙特第二大油田Khurais，此後沙特國有能源企業沙特阿美表示， 原油日產量因此減少約570萬桶。這個減產的數量可要比美國對伊朗制裁要多的多，伊朗日常不過才300萬桶吧，這相當於很有力度的供給側改革。所以，本週一出現原油暴漲，布油開盤漲幅迅速擴大至17%，一度站上70美元/桶；WTI原油開漲13%，布油創下1991年以來的最大日內漲幅。

而黃金是得益於世界局勢動盪的影響，也有點動作，但明顯沒有原油大，這是因為兩者的走勢結構所處的位置不同。之前原油是大的下跌結構，而黃金是大平臺的突破走勢，如下圖所示：

從黃金週線看，6月份黃金突破大平臺後，現在要做的是回抽確認，突破的有效性，明顯的支撐位在1400-1450美元之間，在這之上能止跌的話，後期黃金的黃金時刻才會真正的到來，之前的上漲只是開胃菜。

每個商品都有自己的節奏，外因是分力，眾多分力促使結構的形成，原油和黃金都是如此。

上週六，10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施，以及沙特第二大油田Khurais，此後沙特國有能源企業沙特阿美表示， 原油日產量因此減少約570萬桶。這個減產的數量可要比美國對伊朗制裁要多的多，伊朗日常不過才300萬桶吧，這相當於很有力度的供給側改革。所以，本週一出現原油暴漲，布油開盤漲幅迅速擴大至17%，一度站上70美元/桶；WTI原油開漲13%，布油創下1991年以來的最大日內漲幅。

而黃金是得益於世界局勢動盪的影響，也有點動作，但明顯沒有原油大，這是因為兩者的走勢結構所處的位置不同。之前原油是大的下跌結構，而黃金是大平臺的突破走勢，如下圖所示：

從黃金週線看，6月份黃金突破大平臺後，現在要做的是回抽確認，突破的有效性，明顯的支撐位在1400-1450美元之間，在這之上能止跌的話，後期黃金的黃金時刻才會真正的到來，之前的上漲只是開胃菜。

從內部結構看，黃金之前日線線段上攻背馳後一筆回調跌破了前面的小中樞，如果不能收回的話，下一筆調整才是黃金短期主風險釋放的一筆，這一筆可能會有點殺傷力。從技術分析來看，之前是日線線段的上攻，對應的回調同樣要是日線的線段，現在才日線的第一筆回調。

所以說，黃金週線回調確認突破成功後，後市看多黃金，但短期黃金面臨回調的壓力，這是為什麼世界局勢動盪，而黃金不怎麼動的原因，因為結構不允許有大動作。

每個商品都有自己的節奏，外因是分力，眾多分力促使結構的形成，原油和黃金都是如此。

上週六，10架無人機轟炸了位於Abqaiq的全球最大原油加工設施，以及沙特第二大油田Khurais，此後沙特國有能源企業沙特阿美表示， 原油日產量因此減少約570萬桶。這個減產的數量可要比美國對伊朗制裁要多的多，伊朗日常不過才300萬桶吧，這相當於很有力度的供給側改革。所以，本週一出現原油暴漲，布油開盤漲幅迅速擴大至17%，一度站上70美元/桶；WTI原油開漲13%，布油創下1991年以來的最大日內漲幅。

而黃金是得益於世界局勢動盪的影響，也有點動作，但明顯沒有原油大，這是因為兩者的走勢結構所處的位置不同。之前原油是大的下跌結構，而黃金是大平臺的突破走勢，如下圖所示：

從黃金週線看，6月份黃金突破大平臺後，現在要做的是回抽確認，突破的有效性，明顯的支撐位在1400-1450美元之間，在這之上能止跌的話，後期黃金的黃金時刻才會真正的到來，之前的上漲只是開胃菜。

從內部結構看，黃金之前日線線段上攻背馳後一筆回調跌破了前面的小中樞，如果不能收回的話，下一筆調整才是黃金短期主風險釋放的一筆，這一筆可能會有點殺傷力。從技術分析來看，之前是日線線段的上攻，對應的回調同樣要是日線的線段，現在才日線的第一筆回調。

所以說，黃金週線回調確認突破成功後，後市看多黃金，但短期黃金面臨回調的壓力，這是為什麼世界局勢動盪，而黃金不怎麼動的原因，因為結構不允許有大動作。

再來看原油，周線兩次向上出中樞都被拉回，雖然周線上依然不看好原油的大趨勢，但日線上風險釋放的已經很充分，現在是原油再次向上出中樞的嘗試，這裡出現短期暴漲是正常的。

總結：從技術面分析來看，黃金和原油的走勢恰好相反，黃金大趨勢看好，但小級別上，短線有回調的壓力；原油大趨勢不看好，但調整到支撐位，有再次上攻的需求。因此說，原油的暴漲是因消息面刺激的，結構上也是正常的，但這種上漲很難持續，因為減產的原油早晚會恢復，另外還有美國頁岩油的存在，想大漲很難。而黃金大趨勢看好不用說太多，但短線有回調的需求。

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