A股不允許做空的後遺症是什麼？

A股是可以做空的，可以通過兩類方式做空：

第一是通過股指期貨做空

開通期貨賬戶後，可以在中金所對股指期貨進行多空交易，期中可以對滬深300、中證500等指數進行雙向交易，如果看空大盤及各類指數，可以通過股指期貨做空的，但是股指期貨為保證金交易制度，不適合大多數股民。

第二是通過融券進行做空

融券做空，就是先給券商借來股票，以現價賣出去，然後股票到期時買回股票，歸還債券，到時如果股票下跌了，就可以用更低的價格買回相同數量的股票還給券商，實現做空獲利。但融券需要開通融資融券賬戶，開通條件是賬戶資產需要達到50萬元。

那前第一種方式，只適合專業的人士，第二種方式只適合資產大於50萬的投資者，因而大多數股民都被排除在外（相關數據顯示A股股民絕大多數散戶資金不超過10萬元），實際上來說，只有少數人可以實現做空。

那就造成兩大方面的負面影響：

一、股民只能單向做多賺錢，因而在上漲的時候就會拼命的買入，只有買得更多，漲得更多才能賺得更多，使得股市每輪行情都是迅速大漲，造成了巨大的泡沫，當泡沫破裂之後，就是慘烈的下跌，而又由於人性的貪婪，使得很多曾經賺過錢的股民被套在山頂。

二、大機構可以通過股指期貨進行對衝交易，當持有大量股票的時候，市場出現下跌，大機構們可以利用股指期貨建立空單對衝風險，甚至在下跌中利用期指槓桿交易賺到更多，而散戶只能眼巴巴的看著下跌，盼著利好，直至受不虧損後割肉出局，大機構又開始反手做多。

這是一種極為不對稱的交易，在這種博奕中，散戶大多是以虧損收場。未來隨著A股的制度不斷完善，投資者結構優化，需要進一步放開做空機制，讓市場參與主體能站在一個對等的位置進行博奕，本身這樣也有利於讓市場更好的進行價格發現，有利於促進整個市場的穩定運行。

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• 在其他成熟的市場裡面，基本上都是可以做空的，也不設漲跌幅限制。在大A股為了保護投資者，不但設立了漲跌幅，連做空也做不了。小散就只能做多了。
  

A股不允許做空的後遺症是什麼？

• 先來看看港股的情況，由於沒有設置漲跌幅，經常一天就可以跌幾十個點。而A股一天最多跌十個點。但是這樣保護投資者一點意義都沒有。相反，會使投資者的損失更多。為什麼呢？象之前港股中興通訊，由於沒有漲跌幅限制，開盤想賣就可以賣出去了。而A股則因為開盤賣不出去，結果往往就在最低點才賣出去。
  

• 由於A股不能做空，同時也有漲跌幅限制，一旦利空來了。散戶不能反手做空賺錢。只能靠做多。開盤往往是一字板跌停。流動性就會嚴重不足。再者說了，現在市場天天跌，如果能做空，還可以在下跌過程中賺錢。不能做空，就只能看著自己的股票天天在陰跌而無能為力。表面上是在保護投資者，其實投資者一點都沒有被保護到。相反，由於沒有流動性，又不能反向賺錢。反而是越虧越多。
  
• 不過，A股賭性太重，之前股指期貨正是可以做空，也是被有些人利用了。所以開通了，也不見得人人能賺錢的。有可能會雙向被打臉。虧得更多。
  

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現在主力炒美港股的感悟，感覺很多回答都是多年被洗腦的人云亦云，沒自己實際體驗過。

先說T+0，是在92年0531實施的，96年1226結束，但根據統計，其實在這期間股市比以後實施T+1更平穩。

網上很多言論說我們當年實施的是T+0，與國外實施的T+0迴轉交易不一樣，卻迴避了不一樣的地方只是股票賣出後到賬的時間而已，比如美股是T+3到賬。這些可以自己找度娘問。

100多前的利弗莫爾時代，已經是T+0了。難道那時候美股就已經完成了去散戶化了？美股什麼時候完成的去散戶化，同樣找度娘問。

炒股超過4年的股民應該都認識我，神農97年進入股市，通過自己的努力，前三年不分日夜學習技術，兩年悟盤感，終有小成，曾在華南、華北等地榮獲炒股冠軍操盤手，鳳凰、新浪財經特約嘉賓。

二十年的職業生涯中，已經不再追求於基本的股市盈利了，而是集結了一批炒股高手和職業操盤手，一起專心研究股票，對於選股、買賣點決策，和判斷後期的走勢，都能通過指標來判斷，準確度也極高。通過微信：【 315605609 】在近兩年的努力中已經幫助數萬股民學會了炒股盈利。

在11月11日股價發文章講解之後，這隻股票也是連續的大漲5個漲停，很多看了神農選股文章的朋友，如果有提前建倉，是不是又賺了一波，應該還賺了不少，這一波的漲幅已經超過了61個點。

大眾公用這隻股票，我們來看，在11月2日選出來後，這一波的漲幅已經超過了59%，這59個點的收益也是很多之前看過神農選股思路的新手股民所能抓到的一波收益。

今天再給大家來選出一隻接下來有望從底部啟動地短線潛力股。

上圖這隻股票，也是一隻股票價在底部經過長時間的震盪整理，目前也是一個上漲放量的形態，後市將一波大的拉昇，能不能超過之前選出來的大眾公用這隻股票，我們試目以待，想抓漲停的朋友，可以到朋友圈查看， 這次不要再錯過了！

最後，對於下週的幾隻類似大眾公用的利好個股已經選出，有興趣的朋友，可自行神農的朋友圈去查看。如果手中持有個股被套或不會判斷走勢的，想學習這種在底部抓漲停的選股方法的朋友，都可以與我微信：【 315605609 】一同探討，逍遙看到定當鼎力相助，為大家答疑解惑。

謝邀。

A股市場“不允許”做空，甚至所有的做空都成為了“口誅筆伐”的對象，做空就成了“大逆不道”的事情。對於A股市場本身來說，至少有三方面的後遺症會產生。

1、無腦做多後一地雞毛。都說A股的特點是“牛短熊長”。其中非常重要的一個原因，就是沒有“做空意識”。道理很簡單，研報只推薦買入，只有買入才能帶來盈利。所以“做空研報”就成了研報中的另類。而媒體更是如此，只有做多才有點擊，才有關注，才能吸引眼球。而在這種氛圍之下，咱散戶的決策可想而知，沒幾個能把持的住內心的躁動，自然是無腦買入。之後也就只能剩下一地雞毛了。

2、對做空的“深惡痛絕”，咬牙切齒。只要提到做空，不管是不是認真的思考過考慮過，就得挾持民意，將“做空者”趕盡殺絕。還有一種說法叫“惡意做空”。最典型的就是“股指期貨”了。絕大部分指責股指期貨的人，連股指期貨的規則都沒有做過研究，股指期貨的交易都沒有參與過，各種結果全憑“腦補”。於是，就有了對於股指期貨的種種限制。可美股的股指期貨更早，更全，更多，10年的牛市照樣存在。熊市恐怕算不是股指期貨的罪過吧。

3、最為惡略和嚴重的就是“裹挾民意”，影響政策制定。只要股市又風吹草動，一定得找個做空者來背鍋才可以。可是，一場雪崩當中沒有哪片雪花，可以算是完全無辜的。一個“善良”的舉動也可能成為壓死駱駝的最後一根稻草。

做空不可怕，可怕的是不公平的做空機制。或許，完善交易機制才是咱們真正的訴求。

中國股市的交易者據證監會最近剛剛公佈的數據，中國股市已經有投資者達到1.5億。其中也有人可能開有多個賬戶。但實際上就表面上看似一個人，其實包涵是整個家庭。其中95%以上的投資者資金都是在50萬以下。

中國股指期貨交易與融券交易制度設計就是50萬資金才能進行上述交易。這種交易制度下，普通投資者從法律法規制度上是被排除在外。

另外我們從股指期貨交易保證金制度，普通投資者隨著股指指數波動，是隨時要增加其保證金的補充的數量，應該講實際上讓普通投資者不能滿足交易的。如果再有機構交易的急拉與打壓相信普通投資無論是資金還是技術上，是無法生存的。

我們再從融券業務說起，融券也只有達到50萬才有資格進行交易。同時就是持有股票市值如果達不到 交易市值時，是需要補充資金。或者賣出股票。就是說只要股票價格發生變動，投資者持有股票縮水時，補充資金是必須的必要的再投入。就是說只有做出上述兩個交易的資金必須超過50萬以上達到60萬以上。

目前中國資本市場上普通投資者只能通過做多，才有可能盈利。而機構投資者包括QFII外資是可以進行股指期貨交易。股指期貨交易是雙向都可以盈利的交易制度。在這種制度下普通投資屬於嚴重的不公平的地位。

我們可以大膽設想，只要中國股市處於底部，普通投資者由於被套牢是無法交易的，只要交易就會被割韭菜的命運。而且股市指數越低對於機構投資越有利。這也是中金公司股指期貨交易4月鬆綁後，馬上就就有大量空單壓在5月份交割日。其中5月交易交割超過75%的原因。交易所不得不停止5月合約，只有降低到70% 才可以繼續交易。

股指期貨交易制度實質上是機構投資者加了槓桿，資金放大後的交易，且基本上是放大10倍左右的交易。這樣情況下機構交易成本大大低於普通投資者。這種資金成本上機構又再次優於普通投資者，那麼普通投資者的地位顯而易見。

根據交易制度的特點，普通投資者要從交易制度中尋找市場的熱點與股市行情的大波動中尋找個股的底部，逢高賣出，重個股輕指數。特別是要防止踏雷等風險。堅持不追漲，逢低買入，才有可能盈利。

看的太簡單了。現在的問題主要是制度層面甚至更深入一點是政治層面對股市定位的問題。制度層面股票指數期貨允許做空，股票現貨只能做多，頂多小部分股票融資融券。這種制度下散戶和小規模資金只能做多賺錢，而大機構可以利用自己手中工具和資金的優勢隨意做空割韭菜，非常不公平。而且股票只能做多賺錢造成現貨股票價格人為的被推高，優質和垃圾股票都虛高很多，沒有優勝劣汰，股票價格沒有真實反映股票價值，累計了非常大的風險。

政治層面講股市成了立的目的究竟是給企業融資提供平臺還是讓老百姓分享我們國家經濟發展成果或者成為一個資金追求效益的流動市場從而達到社會資源的優化配置。我想只要是個股民都知道現在的各種制度是為了什麼。

目前A股市場有二大做空利器股指期貨和融資融券，但由於制度的不完善，規則制定的不合理性，這兩大做空利器對A股來說可有可無。久而久之就形成了，A股還處在單邊市的局面，限制漲跌停，不能做空，只能做多，這也是A股熊長牛短的主要原因之一。由於沒有有效的做空機制對A股的監督，一些問題公司利用散戶不願輕易交出籌碼的心理，肆無忌憚的造假欺騙，惡意炒作使投資者持股風險不斷加大，一旦承受不住，一下子傾洩而出，將帶動同板塊股票下跌，從而產生蝴蝶效應，引發大盤指數風險，甚至於有崩盤的風險。一個沒有由市場監督的做空體系，市場就不可能或很難誕生價值投資，也難以產生慢牛，沒有做空機制會使股票價值偏離很遠，那麼股市就永遠都是暴漲暴跌，對股民的傷害更大，所以股票市場急需要規範合理的做空機制，才會使股票市場更具魅力。

A股不是不允許做空，而是不允許散戶做空！因為目前A股市場上能做空的方式只有兩種一種是融資融券做空，一種是股指期貨做空，但是這兩種做空方式對於散戶的限制是非常大的。

第一：門檻限制，融資融券和股指期貨開通門檻是50萬。對於一般的散戶來說50萬已經算是很多了。

第二：數量限制，融資融券融不到券，股指期貨開倉實現限額交易。在有這些限制之後會導致大量的券和交易額被機構拿著，散戶基本上是拿不到的。

不允許做空之後帶來的後遺症

第一：恐慌效應。市場出現黑天鵝等一些利空消息的時候由於沒有對衝工具會出現大規模的跟風賣出兌現的情況，尤其是目前A股市場是以散戶交易者為主，而散戶的跟風效應這個時候會彰顯的淋漓盡致。

第二：財富蒸發。股票市場沒有做空對衝機制，在股票下跌的時候只能眼睜睜的看著財富縮水，而財富縮水不僅僅是對投資者有損失，對於上市公司損失也是非常大的。

第三：流動性降低。不能做空，在面對下跌的時候沒辦法對衝，只能通過賣出來選擇做空，那麼這個時候會出現縮量一字跌停板的情況，所以會出現存量資金減少，增量資金不敢入場的情況，大大的降低了市場的流通性。

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做多做空是全球股市的成熟機制，唯獨A股總體是做多賺錢，但還是存在做空賺錢的力量;正所謂越不給做空賺錢的往往就是有叛逆的資金越是想做空賺錢，A股市場中股指期貨和融資融券就是最大的做空力量，導致A股不允許做空後遺症的說法。

A股不允許做空後遺症就是投機性太強，讓股票怎麼漲上去的就怎麼跌回來;過去十年A股就是一個最好的例子，十年前大盤2600多十年後還是2600多點;再有就是2015年股災時候，絕對是有股強大的做空力量，不然不可能持續全面跌停板情況，僅交易17分鐘暴跌7%的情況。

另外A股不允許做多的後遺症就是，只是限制於小散戶資金，即使股市出現持續殺跌也只能硬抗到底，眼睜睜的看著金錢流失;而對於主力機構由於資金優勢，他們可以投資股指期貨，或者開通融資融券參與A股做多賺錢，而很多散戶是沒有資格去開戶，導致同是投資者待遇區別如此大的後遺症。

再有一個後遺症就是股市殺跌的時候會更加快，更加迅速，導致中小投資者虧損幅度會加大。因為當股市處於熊市時候，那些超大資金肯定不會對於A股去做多，也不會傻到用資金去抵抗做多;而是選擇遵從大盤趨勢去做空賺錢，一旦超大資金利用股指期貨和融資融券做空，對於熊市中的A股更是雪上加霜加速下跌，股民虧損加大的後遺症。

最大的後遺症就是打擊投資者信心，為什麼這麼說呢？其一全球股市可以做空賺錢，A股不行，導致投資者者心裡極度不平衡，影響對A股信心。其二就是A股中既然不能做空賺錢為何還要給融資融券和股指期貨做空賺錢呢？幹嘛不一視同仁呢？這樣不就明顯的限制散戶不能做空，只能給做空力量作炮灰了嗎？這樣明擺著就是讓小散戶當韭菜收割的份。

A股不允許做空後遺症其實太多了，要麼全面放開做空機制，要麼全部不給做空賺錢，所有大中小投資者一視同仁，不然的話一旦有做空力量存在，大部分投資者做多賺錢的就是成了犧牲者，這樣的市場談何健康發展起來呢？只會讓越來越多的散戶投資者遠離股海。

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A股不允許做空最大的弊端就是無法有效的對投資者進行保護。監管層經常會進行投資者保護教育在各個渠道，但是很多情況下都是在提醒廣大散戶炒股有風險，這完全解決不了辦法。

眾所周知，A股最大的投資群體就是散戶，散戶作為投資者佔A股超80%以上的比例。A股目前的交易制度只能做多不能做空，雖然目前也有融券、股指期貨、期權等方式。但是一方面散戶的專業投資能力弱，無法運用這些做空工具，缺少學習和教育。另外就是門檻太高，沒有50萬資產是無法開通權限。所以這就導致了大部分的散戶其實是無法做空的。即使有的散戶夠了50萬資產，不懂融資融券規則，融券沒有額度，額度僅給大戶，不對散戶。股指期貨、期權更不用說，完全不懂！

上市公司也是有周期性，也有鼎盛時期也有衰退時期，更有黑天鵝事件。目前為什麼股市會有那麼多個股連續跌停，連續跌停20個以上的個股也不少見，基本就把散戶直接坑殺在了裡面，很多情況並不是散戶不想跑，是上市公司利用交易制度直接把散戶悶殺在了市場裡。散戶遇到這類事情，只有死路一條，沒法做空個股。

個人一直認為很多國外製度無法實施的原因主要有兩方面，這兩方面能解決，很多制度自然就會陸續開放。

• 一個就是完善企業上市退市制度，防止有些企業佔著茅坑不拉屎，給優秀企業機會進入資本市場，讓垃圾企業退出市場，加強監管，維護股市公平交易。目前看實施的進度還是比較慢！
  

• 另外一個就是去散戶化，A股散戶太多，大多數都是無投資能力的普通老百姓，對金融市場瞭解甚少，對股票風險認知度不夠。往往在市場充當韭菜角色，另外由於承受能力小，以及賭博心理大的情況下，對市場有助長助跌作用。不利於股市健康發展，只有散戶降到一定程度，與專業投資者保持一個平衡狀態，市場可能會更健康發展。