我是銀行人，本文科普一些有關外匯的金融常識。我們在國內消費是用人民幣的，可如果你去國外留學或是出國旅遊，就需要換外匯。而外匯屬於非主權貨幣，是不允許在我國境內流通和使用的。那麼到哪兒兌換？能隨時換？可換多少？以哪個匯率為準？這要先從什麼是匯率、在岸匯率、離岸匯率說起。

如同買賣商品一樣，兌換外匯也就是買賣外匯的過程，需要有人民幣來買A國外幣的價格，這個交易價格就是匯率。各個國家貨幣之間兌換時也同樣需要換算的比率，有了這種價格就可以對各國貨幣直接比較了。匯率一詞是標準的說法，它還有其它多種稱謂，比如，牌價、匯價、兌換率、外匯行情、外幣行市、外匯牌價，這些說的都是匯率。

“在岸”與“離岸”指的是境內與境外，也就是說，人民幣在岸匯率是在我國境內交易的匯率，也是我們兌換外匯時所參考的匯率，而人民幣離岸匯率是在我國境外交易的匯率。按照國家有關規定，在符合兌換要求的前提下，每人每年有一定的兌換外匯額度，但只能是去銀行兌換，有的銀行可以隨時兌換，而有的銀行需要預約。

並不是所有的銀行都有兌換外匯的資格，只有開辦國際業務或兌換外匯業務的銀行才可兌換。銀行有現匯買入價、現鈔買入價、現匯（鈔）賣出價3種匯率，現鈔買入價低於現匯買入價，現匯與現鈔賣出價相同。這些價格是銀行向結售匯客戶的報價，我們兌換外幣是以此為準的，比如，你賣出美元現鈔，執行的是銀行現鈔買入價匯率。

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不少人會被在岸人民幣匯率和離岸人民幣匯率搞蒙，匯率就是匯率，怎麼會有個在岸和離岸之分呢？

從地理上來講，在岸匯率和離岸匯率的區別在於中國大陸和中國大陸之外的區別。在岸匯率，是指在中國大陸換匯的匯率；離岸匯率，是指在中國大陸以外的換匯的匯率。

我們通常說的兌換外幣，一般是在中國大陸的銀行完成兌換，所以使用的匯率是按照在岸匯率作為兌換標準。

如果需要更加官方的解釋。

在岸匯率：即央行授權中國外匯中心於每個工作日上午對外公佈當日人民幣兌換美元、歐元、日元、港幣匯率的中間價作為當日銀行間即期外匯市場以及銀行櫃檯交易匯率的參考價格，這就叫在岸人民幣。

離岸匯率：即央行開放香港以及其他國家進行人民幣交易的匯率就叫離岸人民幣，而2010年中國香港實施的人民幣離岸交易(CNH)已經是泛指海外離岸人民幣交易。

同樣都是人民幣兌換外幣，為什麼還要分一個在岸匯率和離岸匯率呢？這是因為人民幣還沒有完全的國際化，這就造成了人民幣在岸和離岸匯率的不同。

1、國內換匯與國外換匯，兩個市場的價格差別大，主要是因為價格形成機制的差異。

2、離岸人民幣匯率，因為更加傾向於市場化，管制相對較少，所以波動更大。

3、在岸人民幣匯率，會受到央媽的影響，特別是當市場發生風險，央行會維護外匯的穩定而做出一些貨幣市場的調整。

離岸匯率、在岸匯率匯會相互影響，離岸匯率更多反映出市場的情況，在岸匯率匯反映出央媽態度。

2016年底，人民幣對美元連連暴跌，不少人認為匯率即將破7，然而看到了在岸匯率的堅挺，結果很快離岸人民幣匯率又開始上漲。

在岸匯率和離岸匯率因為不相同，所以會產生一個差，一旦這個差過大，投機者就可以通過低匯率的一岸買進，通過高匯率的一岸賣出，從而進行賣出套利。

同時，大量的套利，又會很快的讓離岸和在岸的匯率的差，快速減少。

一、離岸匯率和在岸匯率

1、離岸匯率

2010年中國在香港實施人民幣離岸交易，在市場上交易代號為CNH，而隨著CNH交易規模逐漸擴大，央媽也逐漸開始開放其他國家進行離岸人民幣交易，現在的CNH泛指海外離岸人民幣交易。

其實，說白了，離岸匯率就是在中國境外進行交易的人民幣匯率。

2、在岸匯率

就是央行授權中國外匯交易中心，於每個工作日上午對外公佈當日人民幣兌美元、歐元等的匯率中間價，作為當日銀行間“即期”外匯市場及銀行櫃檯交易匯率的參考價格。

說白了，在岸匯率就是在中國境內進行交易的人民幣匯率。

我們通常兌換外幣都是在銀行兌換，所以使用的匯率是以在岸匯率為參考標準的，而非離岸匯率。

二、離岸匯率和在岸匯率之間存在的套利機會

離岸匯率更多的是由市場所決定，而市場決定離岸人民幣升值還是貶值，主要是取決於中國的經濟數據；在岸匯率則較大的受到央行貨幣政策的影響，而非市場預期。這樣一來，就會形成離岸匯率和在岸匯率不一致的情況，從而出現套利機會。

一般套利機會表現在以下幾個方面：

1、當市場上人民幣遭到搶購

此時離岸匯率因為是市場決定的，所以離岸匯率就會比在岸匯率表現出更強的升值壓力，兩者之間的價差上升，我們可以在境外購入外幣，回國換成人民幣，實現財富的增值。

同樣的，當市場上出現對人民幣的拋售時，我們可以做完全相反的操作，以期獲利。

2、國際金融市場的衝擊

離岸匯率更多的受到國際市場的影響，所以當國際金融市場上海外投資者的風險偏好發生變化的時候，離岸匯率也會隨之出現一定的變化，從而與在岸匯率形成較為明顯的價差，出現套利機會。

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因為中國特色社會主義政治制度的“一國兩制”，具體說來就是香港和中國內陸的政治制度是不同的，一個是資本主義一個是社會主義，對應的根本經濟體制也不同，一個是充分市場化的市場經濟一個是中國特色社會主義市場經濟。這就造成兩個地方的外匯市場不同，也即香港外匯市場決定的匯率是離岸人名幣匯率，內陸的外匯市場是在岸人民幣匯率。但同時，由於看空人民幣的投機者，會利用兩個市場的匯差牟利，因此，離岸人民幣的匯率變動會傳導影響在岸人民幣匯率。

離岸人民幣匯率是人民幣充分市場化由市場供需決定的，在岸人民幣匯率國家適度監管的浮動匯率，市場居主導地位。當然隨著我國改革開放持續深入，人民幣匯率市場化是總趨勢，離岸在岸最終會合二為一。

這裡提到匯率，一般是指權力機構的外匯管理部門依據外匯作價上的市場報價去掉最低最高按照作價商交易規模劃分權重定下的匯率中間價，對市場匯率起到一定的指導作用，而且是很強約束力的指導作用即允許外匯銀行按照匯率中間價適度上下浮動，外匯銀行依據匯率中間價確定自己的牌價，包括現匯買入賣出價，現鈔買入賣出價，因為交易成本問題以及外匯銀行盈利需求，兌換價上現匯比現鈔高，賣出比買入高。企業自己老百姓有外匯結兌需求都是按照對應的外匯銀行當天公佈牌價進行兌換。

當然國家適度干預也不是強制性的霸道干預，而是通過央行外匯買賣以及公開市場業務調節離在岸市場的人民幣流動性來調節穩定匯率。以前離岸人民幣市場國家是不干預的，但是隨著外部環境複雜，貿易戰日趨激烈，美元走強，9月20日，中國人民銀行和香港特別行政區金融管理局簽署了《關於使用債務工具中央結算系統發行中國人民銀行票據的合作備忘錄》，並於11月7日通過金管局債務工具中央結算系統發行200億元人民幣央行票據，這是國家第一次也是經由市場交易第一次對離岸人民幣進行干預，對穩定離在岸人民幣匯率預期有積極作用。而且外匯局也將遠期售匯市場外匯風險準備金從0調整到20%，增加看空投機者投機套利成本，一定程度上遏制了套利投機慾望。

一個是國內人民幣價格，一個是國外交易價格，對於我們來說，都是按國內價格兌換，有些進出口公司，會使用離岸價格。