用戶運營SaaS及互動廣告雙龍頭,2億淨利潤的兌吧衝刺港股IPO

大數據、雲計算市場“風起雲湧”,SaaS作為雲計算的核心,以能為客戶提供簡單、靈活、多樣化服務的特點席捲整個中國市場。據艾瑞諮詢數據顯示,2023年中國企業級SaaS市場規模將超過410億元。

市場規模雖大,但中國目前的SaaS產業仍處於起步階段,與美國相比,落後近十年,因此,市場中純正的SaaS標的並不多見。

不過,智通財經APP獲悉,中國領先的用戶運營SaaS及領先的互動廣告平臺兌吧集團(Duiba Gruop)已刊登了上市資料集,正式進入IPO階段。


用戶運營SaaS及互動廣告雙龍頭,2億淨利潤的兌吧衝刺港股IPO


這也意味著,港股為數不多的SaaS標的即將迎來新成員。

清晰的TO B業務模式

事實上,投資者對於SaaS這樣的新興產業十分感興趣,但由於SaaS企業的TO B模式,大眾生活之中接觸較少,導致大部分投資者對SaaS企業的業務模式不瞭解,從而錯過了投資機會。

其實,SaaS企業的業務模式並不難理解,以兌吧集團為例,由於互聯網時代已進入後期,流量紅利逐漸消失,企業獲客成本居高不下,兌吧集團抓住了企業欲降低移動APP獲客成本的真實需求,於2014年推出了用戶運營SaaS平臺,旨在幫助企業以低成本吸引及保留線上用戶。

具體而言,企業將移動APP在兌吧集團的用戶運營SaaS平臺上進行註冊,兌吧集團會通過一系列的用戶運營工具為APP低成本吸引用戶。吸引用戶之後,再通過其他的運營工具促進用戶提升在APP上所花費的時間,以保證APP的活躍度和用戶存留率。

該項業務,是兌吧集團的用戶運營SaaS平臺業務,在給企業免費使用擴大客戶基數之後,該項業務已於2018年4月開始收費,截至2018年12月31日,已有373位付費客戶。

從具體指標看,無論是註冊移動APP數目、還是用戶運營SaaS平臺上的日活躍用戶數(DAU)、月活躍用戶數(MAU),增速都很快,2016~2018年,DAU的年複合增長率均超41%,MAU的年複合增長率更高至73%。

且2018年,SaaS平臺上的DAU為560萬,MAU為9790萬,與2017年相比,用戶仍保持高速增長,註冊的移動APP數目超過14000個,較2016年時增長超過185%。


用戶運營SaaS及互動廣告雙龍頭,2億淨利潤的兌吧衝刺港股IPO


與此同時,為滿足企業對用戶的流量變現需求,兌吧於2015年率先推出了互動廣告解決方案,並於2016年6月正式推出了互動廣告平臺。兌吧使用廣告工具將用戶引導至廣告商指定的移動互聯網頁面,以此收取廣告商和廣告代理商的廣告費用。而廣告的投放則是通過兌吧平臺的實時競價系統所確定的,出價高者,獲得投放機會。

從互動廣告業務的績效指標看,該業務處於高速擴張之中。2018年,兌吧HTML5互動廣告頁面的DAU為2050萬人,同比增長166%,MAU為2.85億人,同比增長165%,廣告頁面瀏覽數、計費點擊數量均大幅攀升。


用戶運營SaaS及互動廣告雙龍頭,2億淨利潤的兌吧衝刺港股IPO


由於用戶運營SaaS平臺18年4月才開始收費,所以互動廣告業務目前是兌吧的主要收入來源,2018年,超97%的收入由互動廣告業務提供。

收入年複合增長率372%

瞭解了兌吧集團的業務模式後,該公司的亮點也逐漸“浮出”水面,兩大業務在行業內領先,便是亮點之一。

據艾瑞諮詢數據顯示,2018年時,兌吧用戶運營SaaS平臺上註冊的移動APP數目超過了14000個,位於中國線上企業用戶運營SaaS市場首位,且兌吧提供的服務與同行業相比更為全面。


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與此同時,兌吧2018年互動廣告以收入計的市佔率超過50%,位列行業第一位,DAU超過2000萬,而第二名的市佔率僅15.8%,DAU也只有500多萬。

兌吧集團之所以能讓兩大業務處於行業領先地位,主要得益於用戶運營及廣告效果的不斷完善。在用戶運營方面,截至2018年6月,兌吧積分運營工具的用戶參與度整體較2017年1月提升了14個百分點,同期的用戶存留率亦提升11個百分點。

而在互動廣告業務方面,截至2018年6月,oCPC系統(一種競價優化策略,可縮減成本)已被用於超過40%的廣告頁面瀏覽,廣告投放效率大幅提升。2018年3月,兌吧推出了人群定向功能,至5月時,廣告點擊通過率(CTR)提升約80%,效果顯著。

在不斷完善用戶運營及廣告效果之後,兌吧的業績迎來了收穫期。2016-2018年,兌吧集團的收入由5113.8萬元人民幣增長至約11.4億元,年複合增長率高達372%,已實現規模化盈利。

2017年時,兌吧集團首次實現盈利,利潤為9810.8萬,經調整後反映兌吧真實經營狀況的年度利潤約為1.19億元。2018年經調整的年度利潤為2.05億元,利潤的高增速,能撐起公司更高的估值。

不過,業績高增長的背後,也有行業快速發展的功勞,2013-2018年,中國用戶運營SaaS市場規模的整體增長率高達78.1%,未來行業仍將保持快速發展。

據艾瑞諮詢數據顯示,從2018-2023年,中國用戶運營SaaS的市場規模將以56.8%的年複合增長率快速增長,其中,線上市場迎來大爆發,增長率將高達90.2%。至2023年時,整個市場的規模將達到419億元人民幣。


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與此同時,互動廣告在國內也處於剛起步,2018年的市場規模僅21億元,但這也意味這風口的紅利。2018-2023年,中國互動廣告年複合增長率超44.5%,至2023年時,市場規模有望達到135億元。

三大戰略保發展

從整個行業來看,兌吧集團的兩大業務均處於行業爆發期,公司作為行業的領導者,優勢明顯。不過,兌吧集團為了鞏固自身的領導地位及擴大市場份額,提出了針對未來發展的公司戰略,首先便是強化公司在用戶運營SaaS服務市場中的領先地位。

兌吧集團近期將用戶運營SaaS服務擴展至線下企業,截至2018年12月31日,已有101家企業加入兌吧的SaaS平臺。線下的海量商家對於兌吧來說是龐大的市場,線上線下一體化發展,有助於維持公司的領先地位。

其次,以科技帶動發展也是公司的戰略之一。目前,兌吧已有強大的數據處理能力以及先進的人工智能技術,這主要得益於公司對於技術的大力投入。據智通財經APP查看其研發投入資金髮現,2016年時,兌吧的研發投入佔收入的54%,2017年佔收入的8.8%,在未完全商業化之前大力投入研發,這說明公司看重長遠發展。

而2018年公司收入突破11.4億元人民幣時,兌吧的研發投入佔收入約7.8%,仍保持在較高研發投入水平。從另一個角度看,也能反映兌吧對科技的重視,截止2018年底,公司技術、研發及產品和設計的職工為326人,佔公司總人數的53%。

與此同時,通過平臺已有流量孵化APP也是兌吧未來發展的一大戰略。兌吧目前依靠用戶運營SaaS業務及互動廣告業務積累的用戶已頗具規模,如何利用現有的流量再次變現?兌吧對該問題做了深入的思考。

2018年3月,兌吧推出了自主研發經營的內容聚合型APP天天趣聞,用平臺上的流量對該APP進行孵化,截至2018年8月時,天天趣聞APP的DAU突破50萬。

在平臺已有用戶的基礎上孵化APP,能讓流量利用更加高效,邊際成本得到有效降低,天天趣聞的成功推出,驗證了平臺孵化自營產品的可行性,公司計劃孵化更多的針對非一線城市用戶的移動APP。

綜合來看,兌吧集團兩大業務行業領先,業績高速增長,行業前景廣闊,公司對未來有明確發展戰略,技術的大力投入有望持續鞏固行業領導地位。

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