Cloudera公司終於確認進行首輪公開募股

IPO Cloudera 英特爾 投資 ZD至頂網 2017-04-07

ZD至頂網服務器頻道 04月05日 新聞消息:在經歷過去兩週的折騰之後,Cloudera公司終於公開發布了其上市計劃,並向美國證券交易委員會提交了其相關IPO申請。

這家公司希望在首輪公開募股當中籌得2億美元,而其S-1文件內亦給出了該大數據廠商的部分洞察結論——包括其雖然遭遇大規模虧損,但運營狀況仍好於去年。

Cloudera公司終於確認進行首輪公開募股

該公司去年的營收躍升幅度接近60%,由2016財年的1.66億美元增加至2017財年的2.61億美元。其毛利率同樣提升高達90%,由9100萬美元增長至1.74億美元。

不過值得注意的是,該公司仍然遭遇高達1.87億美元的嚴重虧損; 這主要是由於其極為誇張的2.03億美元銷售與營銷事務支出。要說有什麼好消息,就是該公司2017財年的虧損額已經交2016財年出現明顯好轉(2016財年虧損為2.03億美元)。

對於這樣一家市值41億美元而每年虧損2億美元的企業來說,我們似乎很難理解Cloudera公司為何選擇只融資2億美元。不過這在很大程度上是受到Cloudera與英特爾之間特殊合約關係的影響。

Cloudera公司於2008年由三位分別來自Facebook、谷歌與雅虎的工程師所建立。其於次年籌得1100萬美元風險投資; 隨後是2010年的2500萬美元以及2012年的4000萬美元。不過該公司接下來受到廣泛關注,並於2013年因風險投資商們的青睞而迎來更多資金注入。資本力量的大量介入導致Cloudera公司似乎僅有上市或者接受收購這兩條道路可以選擇。

事實上,Cloudera公司光彩奪目的表現對於這家基於Hadoop類軟件、支持與服務廠商而言是種令人鼓舞的跡象。很明顯,人們樂於使用其產品,而Cloudera公司也確實為市場帶來了獨特的解決方案。

最終,該公司通過與英特爾簽訂協議的方式於2014年3月一筆高達 9億美元的注資當中繼續保持著自身獨立性——其中英特爾獨佔整輪投資中的7.4億美元。然而,這筆交易同樣並不太尋常,這一點在本次IPO文件中得到了充分體現。

最大百分比

根據Cloudera公司提供的合約條款說明,英特爾公司不得擁有Cloudera超過20%的股權——這一約定被稱為“英特爾最大百分比”。

英特爾公司目前擁有Cloudera公司22%的股權(而該公司兩家規模最大且涉入最早的風險投資商Accel與Grevlock,則分別持有16.3%與12.5%的股權)。在IPO之後,這一比例將順利下降至20%以內——這意味著英特爾公司可能會對Cloudera方面的總體融資額進行限制,以保證自身百分比不致過低。另外,英特爾方面還擁有一項規定,即允許其與其它投資者保持相同的股權百分比。

除了7.4億美元投資之外,英特爾公司亦在Cloudera的各款產品中投入了大量資源:包括構建網絡安全項目Apache Spot以及開發新型芯片加密方案等。

對於英特爾公司來說,要將股權掌握比例提升至20%以上,要麼需要對Cloudera進行整體收購(這也將成為投資者們的狂歡日),要麼等待另一家公司買下其更高股權比例並以追平形式進行補增。因此,如果另一家公司決定將原本的兩家大股東手中的28.8%投資額進行買入,那麼英特爾公司將能夠再購買另外8.8%股份。實際上,自2014年Cloudera公司建立以來,英特爾一直對其保持著一定程度的控制能力。

變現階段

2016年6月,Cloudera公司首席架構師Doug Cutting在接受採訪時表示,歸功於英特爾方面提供的慷慨投資,該公司其實根本不需要進行任何額外融資。“我們認為我們並不需要籌措任何資金,甚至永遠都不需要。我將保留這一觀點,直到公司自身進入盈利正軌。當業務本身具備盈利能力之後,我們將進行IPO。”

實際上,投資者們對於企業的決策擁有巨大影響力。在Cloudera方面,各風險投資方當然希望儘快進行變現,或者至少進行部分變現。伴隨著Snap公司最近進行IPO,技術行業在經歷了過去一年的泡沫崩潰困境之後,如今又看到了新的潛在盈利可能。

而Cloudera公司實際上是去年這一波技術貶值洪流中受影響最嚴重的企業之一,這主要是由於風險投資方希望進行變現,但市場卻呈現出混亂的局勢:富達投資公司為其給出的估值大規模降至原本的38%。

而這一切帶來了新的問題:Cloudera公司到底是不是一筆理想的賭注?

關於這個問題,考慮到其擁有英特爾方面的強力支持,因此答案可能要分為兩面。首先,考慮到英特爾絕對不可能進行撤資,因此Cloudera公司擁有良好的財務基礎。與此同時,英特爾公司對於Cloudera的運營決策擁有明確的發言權,因此二者的命運在很大程度上交織在一起。

而另一方面,Cloudera公司還擁有一系列規模可觀的技術巨頭級競爭對手,其中包括Amazon、微軟以及谷歌。那麼Cloudera最大的優勢何在?很簡單——開源軟件。

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