騰訊系公司扎堆IPO：年內已投出14家 總市值超萬億

此前有一篇火遍朋友圈的文章《騰訊沒有夢想》，文章認為騰訊已經失去了創新能力，變成了一家“純粹投資驅動的撒錢公司”，回看騰訊過去幾年，其瘋狂在社交、電商、出行、文娛、遊戲、新零售等多個領域佈局，但如果高速增長的投資業務被拿來證明騰訊“失去了夢想”，似乎有些武斷，事實上“流量”與“資本”早就被圈定為騰訊的核心能力，通過投資或併購的方式，確保自己不失去未來。

在2018年即將結束之際，互聯網公司上市再次掀起小高潮，這其中我們都能看到騰訊的身影，時報君根據公開資料不完全統計，今年以來在港股和美國市場提交上市申請的互聯網公司有近40家，其中騰訊系公司數量有14家，且多被稱之為“獨角獸”。

日前，由騰訊內部孵化出的另一獨角獸企業“騰訊音樂”上市進程已經敲定，將於12月初開啟國際路演，12月12日紐交所上市。

騰訊系互聯網公司掀起年底上市小高潮

三家幾乎同時IPO的公司背後都有騰訊的身影。

12月6日，樂逗遊戲母公司夢創天地（股份代號：1119.HK）在港交所上市，發行價為6.6港元，募集資金淨額為7.45億港元。

招股書顯示，騰訊自2013年投資夢創天地後一直是夢創天地除管理團隊之外最大機構股東，IPO前騰訊持股20.65％，iDreamSky Technology持股18.71％，IDS Partnership持股為4.90％。

騰訊與夢創天地的合作包括：雲計算方面，創夢天地通過全面整合騰訊雲的技術提升運營能力與用戶體驗；IP原創及運營方面，創夢天地對騰訊的暢銷漫畫《我是大神仙》進行動畫改編，並與閱文集團成立合資公司，聯合開發IP；數字娛樂方面，創夢天地與騰訊視頻合作開設好時光影遊社；遊戲方面，創夢天地利用微信和QQ等社交平臺獲取新用戶，騰訊發行創夢天地的遊戲如《全民冠軍足球》，創夢天地參與發行運營騰訊的《御龍在天》。

大洋彼岸，與夢創天地同日上市的還有蘑菇街，蘑菇街此次IPO共計發行475萬股ADS（美國存託憑證），併為額外的71.25萬ADS提供超額配售權，每股ADS的首次公開發售價格為14美元，共募集7647.5萬美元。

招股書顯示，IPO前，騰訊為蘑菇街最大股東，持股為18％，高瓴資本持股為10.2％，Trustbridge Partners IV，L.P（摯信資本）和貝塔斯曼分別持股為8.2％。IPO後，騰訊依然為蘑菇街最大股東，持股17.2％，擁有4％投票權；高瓴資本持股9.8％，擁有2.3％的投票權。

而一拖再拖的騰訊音樂娛樂集團（TME，簡稱騰訊音樂）IPO終於有了最新進展，12月3日，騰訊音樂更新赴美上市招股書，擬發行8200萬份ADS，招股價區間為13-15美元，擬籌資12億美元，估值介於220億-250億美元（約合1515億-1721億人民幣）。時報君從一接近騰訊人士獲悉，騰訊音樂將於12月初開啟國際路演，12月12日紐交所掛牌上市，其中騰訊持股59％，為最大股東，擁有61.5％的投票權。

騰訊系“全家桶”，股價遭遇滑鐵盧

高速增長的投資業務一度成為外界拿來證明騰訊“失去了夢想”的佐證，如果從近兩年騰訊財報來看，“流量”與“資本”早就被圈定為騰訊的核心能力，通過投資和併購的方式，確保自己不失去未來。

今年稍早時候，騰訊官方宣佈的所投資公司數量“超過600家”，但內部人士稱接近750家。騰訊第三季度財報顯示，根據公允價值計算，騰訊對關聯公司（上市的和未上市的）的投資額為人民幣2142億元。

截至2018年第三季度，騰訊投資企業的數量超過紅杉資本，投資收益佔到騰訊總利潤約1/3,2016年和2017年，騰訊投資收益分別佔據其利潤的7％，22％，截至2018年9月底第三季度，騰訊其他淨收益為人民幣88億元（約合12.7億美元）。

時報君根據公開信息不完全統計，今年以來掀起的內地公司赴港股、美股上市浪潮中，其中有14家公司頻繁閃現騰訊的身影，其中包括映客、小米、美團點評、同程藝龍、華興資本、海底撈、夢創天地，赴美上市的愛奇藝、嗶哩嗶哩、虎牙、優信二手車、拼多多、蔚來汽車、趣頭條、蘑菇街以及即將上市的騰訊音樂。剔除還未上市的騰訊音樂，騰訊參股的企業合計總市值達到11029億港元。

值得一提的是，騰訊參股的赴港上市公司自上市以來股價均出現下跌狀態，其中映客跌幅最大，達到49.53％，接近腰斬；美團點評自上市以來跌幅為25.67％；小米、華興資本股價跌幅分別為18.81％、17.41％。

以下為騰訊持股的港股上市公司：

赴美上市的企業也好不到哪去，除了愛奇藝、嗶哩嗶哩、蔚來汽車以外，其餘個股股價均出現下跌，其中趣頭條自上市以來股價跌幅達到72％，優信股價跌幅達到61.12％。

以下為騰訊參股的赴美上市公司明細單：

如此多的騰訊投資企業都選擇在2018年年底之前上市，一位香港中資券商分析師向時報君分析稱，流量紅利時期已過，微信用戶數增長已經非常緩慢，天花板在2018年呈現，利用流量講故事的企業必須趕在流量枯竭之前上市套現。同時也是騰訊自身業務佈局的需要，在核心業務遊戲遭遇下滑後，短期內已經不可能有第二個類似王者榮耀的爆款遊戲出現，快速變現投資業務可能也是公司的一個戰略。

記者採訪多位投行人士綜合觀點來看，騰訊近些年對外投資帶來的回報遠不止於收割IPO紅利。

“騰訊不是財務投資者，也並非是賺快錢”，上述中資券商分析師指出，騰訊大量對外投資主要有兩個意義：一是戰略佈局，騰訊就是一個連接平臺，通過強大的流量入口參股介入到各個賽道中；二是騰訊支付業務的落地，也就是說騰訊每參與一個場景就意味著微信支付有了一個新的戰場。

本文源自證券時報網

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